外資近期反覆做空A股，24日北向資金全天淨賣出95.49億元，午後一度淨賣出接近110億元，這一淨流出額創下了3月15日以來新高，加上周一淨賣出的57億元，近兩日北向資金減倉超150億元。

　但市場人士分析，外資做空A股仍為階段性現象，2月份滬股通項下境外淨增持人民幣股票，只是在3月份出現了一波淨減持人民幣股票451億。但3月份下半月，當國務院金融委會議召開，回應了市場關切以後，下半月外資又回流了200來億;到了4月份人民幣出現急跌，外資依然淨增持人民幣股票63億元。

　而展望後市，市場預期隨着人民幣匯率近期明顯回穩，外資淨流出會有所緩解，而權威人士認為，隨着上海等地疫情防控見成效和中國股市全球相對投資價值的顯現，預計今年全年外資配置A股市場將延續過去幾年的趨勢。

　人民幣仍具避險屬性

　外資在2-4月份連續3個月淨減持人民幣債券，各減持了803億、1125億、1085億元人民幣，合計3014億元人民幣。市場認為是中美國債收益率差收斂甚至倒掛，人民幣債券的吸引力下降。但是，這沒有很強的解釋力。儘管中美國債收益率差收斂甚至倒掛，人民幣債券的吸引力是下降的，但是人民幣債券仍然是正收益，而歐債、日圆債券還是負收益。所以，人民幣債券相對還是有一定的吸引力。

　最近，國際貨幣基金組織對特別提款權貨幣籃子進行了重新審核，人民幣繼續位於特別提款圈權五大貨幣籃子之一，並且把人民幣的權重提高了1.36個百分點。這實際上一方面反映了由於疫情爆發以來，中國產業鏈、供應鏈的韌性，中國出口市場份額上升;另一方面也反映了近年來中國推動金融改革開放，穩慎推進人民幣國際化取得的一些新的成果，是對中國前期金融雙向開放的認可，有助於提高人民幣國際認可和接受程度，增強人民幣資產的吸引力。

　外資持股佔比達5%

　中國在不斷拓展外資投資A股市場渠道，持續完善滬深港通機制，擴大滬深港通標的，推動QFII新規落地實施，推動A股在國際指數中的比例逐步提升，外資參與A股投資的便利性顯著提高。截至目前，外資通過滬深股通累計淨投入A股超過1.6萬億元，外資持有A股流通市值的佔比約為5%。

　權威人士認為，對外開放為中國資本市場發展提供了強勁的動力。我國資本市場已經成長為世界第二大市場，上市公司總市值超過75萬億元，上市公司數量近年快速增加，總數已逾4700家。上市公司是中國經濟的優秀代表，為國內外投資者提供了充分的投資選擇空間。(香港商報評論員 王長久)