內地股市今年二次探底力道不減，10日上證綜指收盤跌破3000點整數關口，讓市場各方感受到二次探底的空頭力量強大。而三大指數已經接近上半年探底的底部，年內低點開始經受嚴峻考驗。

　二次探底開始提速

　從上半年探底後的反彈高點算起，上證綜指到10日盤中低點，累計跌幅達到446個點或13%，深證成指累計跌幅達到2621個點或19.98%，深圳創業板指數累計跌幅更達到622個點或21.8%。

　從時間上來看，6月底7月初以來的二次探底，歷時已經有3個月，而主要下跌階段出現在9月。9月13日到月底，上證綜指最大跌幅達到257個點或7.8%，深證成指最大跌幅達到1189個點或9.94%。深圳創業板指數從9月7日到月底最大跌幅達到296個點或11.46%。

　從板塊表現來看，兩市場明顯表現為深弱滬強，大藍籌對市場仍然具有明顯的穩定作用。

　市場人士分析，經過9月加速下跌之後，內地股市二次探底最困難階段或已經接近尾聲，10月開始，第四季度兩市場有望反覆回穩，跌破上半年創下的年內低點的幾率不高。

　目前上證綜指距離年內低點還有107個點，再次跌破2900點關難度比較大;深證成指距離年內低點還有500個點，深圳創業板指數距離年內低點還差100個點。

　A股跌落底部區域

　第四季度行情已經展開，從時間上來看，市場有觸底反彈的基礎。而隨着大盤的回落，A股市場估值已進入可布局區域。截至10月10日收盤，上證指數動態市盈率回落至12.16倍，市淨率回落至1.29倍，處於近年來估值低位，具備較高的配置價值。市場人士分析，中國經濟基本面向好、A股估值已顯著低估、業績表現出較強韌性，並且，外資逆市買入。綜合看，A股處於可投資區間，不必因此次下跌過度悲觀。

　值得關注的是，10月10日三大指數回落並未影響北向資金的買入行動。周一，北向資金呈現淨買入態勢，合計買入14.31億元。分析人士認為，這表明A股投資價值得到境外資金的認可。

　市場人士分析，三季度A股市場整體表現偏弱，對負面因素已有較多反映，估值和情緒都已達到歷史區間較為極端的水平，雖然短期路徑依然有一定不確定性，但從國際比較的角度看，全球主要經濟體均面臨較大結構性挑戰，而中國內需潛力大、改革與挖潛空間足，只要政策及時適度發力，從中期的角度看，市場機遇大於風險。

　市場人士分析，上證綜指跌破2900點關或將再次成為多頭髮起行情的契機，以往市場每次跌破3000點關，都會出現一波像樣的反彈行情，這一次應該也不會例外。只是三大指數距離開年點位有很大距離，三大指數年內掛紅盤的可能性已經非常小了。(香港商報評論員 王長久)