羅兵咸永道今日（12日）發布的MoneyTreeTM報告顯示，雖然受新一輪新冠疫情及地緣政治緊張等因素影響，2022年上半年私募及創投（PE/VC）市場投資步伐顯著放緩，但科技行業仍是私募股權投資對科技、媒體及通訊（TMT）行業投資焦點。該報告也認為，隨着國內各項穩經濟政策效應逐步釋放，國內資本市場將持續繁榮發展，未來TMT行業私募創投的表現值得期待。

　TMT行業投資金額為217.47億美元

　羅兵咸永道披露，2022年上半年PE/VC在TMT行業投資金額和數量環比雙雙下滑超過20%，明星項目大幅減少。上半年投資數量共計1655宗，根據已披露投資金額的投資項目，TMT行業投資金額為217.47億美元。上半年投資過億的項目共40宗，環比下降45%，總金額為104.97億美元，環比下降54%。大額投資主要集中在科技行業中的半導體、IT服務和硬件等細分行業以及通訊行業。

　羅兵咸永道中國內地TMT行業主管合夥人高建斌分析說：「疫情的反覆對整體經濟運行造成了較大的衝擊，私募投資市場活躍度受到一定的抑制，同時受投資季節性趨勢影響，TMT行業的投資熱度大幅下降，導致投資金額和投資數量整體下跌。」

　半導體行業受資本持續關注

　2022年上半年TMT四大子行業中，科技行業的私募股權投資熱度依然穩居第一，其投資數量和投資金額佔據TMT行業總投資數量和金額的81%和77%，投資數量較2021年下半年環比下降19%，共計1,340宗；投資總額環比下降45%，共計166.61億美元；其中半導體行業受資本持續關注。

　從投資階段分布來看，擴張期企業依然更受資本的關注，但投資數量和投資金額佔比都有一定下降，分別為46%和44%。此外，受到定增在市場發行價格上的折扣吸引，在整個市場低迷的情況下，PIPE定增逆市上揚，數量有77宗，達到最近3年來的最高記錄，金額為27.28億美元，數量和金額環比分別上升35%和2%。而初創期項目投資數量佔比環比和同比都窄幅攀升，投資金額佔比環比窄幅下降。

　對此，羅兵咸永道中國審計業務合夥人陳建孝表示：「科技行業受惠於國家對科技創新的大力持續支持，同時國家對於加快深化改革創新的進一步推動，科技行業在各個階段都受到資本的青睞，在初創期和擴張期企業的投資數量和金額佔比均有所上升。」

　香港資本市場吸引力有望進一步提升

　2022年上半年整體資本退出市場呈現季節性回落，環比下降51%。在退出類型上，股權轉讓退出數量佔比35%，仍然是資本退出的首要選擇。2022年上半年選擇資本市場退出數量佔比上升到34%，略低於股權轉讓退出。

　由於北交所向科創板、創業板轉板完成制度閉環的落地和國內資本市場的註冊制的持續完善，使得A股對企業和投資者來說都更具吸引力，越來越多的企業把在國內上市作為第一選擇。不過 ，羅兵咸永道也認為，隨着 2022年上半年部分中概股於香港市場陸續以介紹形式二次上市，為中概股公司選擇回歸路徑提供多元化參考，未來香港資本市場有望進一步提升吸引力。

　羅兵咸永道中國內地媒體行業主管合夥人蔡智鋒展望：「未來，隨着國內各項穩經濟政策效應逐步釋放，國民經濟也將逐步回升。國家正穩步推進各項TMT行業整體發展的政策，具體包括：對資本市場註冊制持續的改革推動；強化科技戰略支持，推進人工智能、量子信息、集成電路等前沿領域；發展工業互聯網，培育壯大集成電路、人工智能等數字產業；加快壯大新一代信息技術產業，推動互聯網、大數據、人工智能等同各產業深度融合；加快第五代移動通訊、工業互聯網、大數據中心等建設，私募股權市場將會持續展現出投資活力。隨着註冊制度的細化和完善，國內資本市場將持續繁榮發展，未來TMT行業私募創投的表現值得期待。」（記者 黃裕勇）