顏安生

　新冠疫情、俄烏戰事、全球通脹、能源危機、金融動蕩相互交織，令全球經濟前景一片灰暗，三年來，世界的方方面面都在發生變化，其中金融市場的變化是最引人注目的領域，美國激進加息，美匯指數飆升，全球資本大騰挪，股市大起大落等一波接着一波衝擊考驗着每一個投資者，仍然帶着舊的市場觀念和投資思維來應對眼前的一切，結果損失慘重者不計其數。

　香港金融管理局旗下的外匯基金一直以來以穩健投資著稱，即使在2008年全球金融海嘯期間，香港外匯基金全年的投資虧損額都只有749億元。但今年上半年，香港外匯基金出現了有史以來最大的投資虧損，半年虧損金額達到1442億元。10月14日香港金融管理局發布的最新數據表明，9月外匯基金的境外資產減少1005億元，顯示虧損的情況仍然十分嚴重。

　小投資者宜積極應變

　以港股為例，恒生指數從2021年2月18日的31183點，跌到2022年10月11日的16789點，一年半多時間，跌幅超過46%。也許有讀者會提出，既然投資市場已經跌入谷底，那正好是入市撈底的好機會，但正如華為創始人任正非先生對華為員工發出的警告信那樣，未來三、五年全球經濟沒有一處亮點，華為最大的經營目標就是活下來。在這種全球經濟的大背景下，如果投資者試圖博短期內的大反彈，那很有可能事與願違。

　在當前國際金融市場動蕩不安的背景下，最確定的變化就是一切都變得不確定了。美國為了遏止其通貨膨脹不惜一切代價激進加息，從而導致美匯指數在短期內暴升，有專家指出，如果美國息率達到4厘，那麼，今年美國政府將需要額外支付超過萬億美元債息，這將令美國政府的債務負擔百上加斤。也就是說，美國的激進加息措施是權宜之計，完全不可持續，不論美國加息能否遏止住美國的高通脹，激進的加息措施都不可能持續太久，明年隨時有可能掉轉回頭。這意味?美元、美債、美股以及與美元有關的一切資產都存在?巨大的風險。

　如今的金融市場如果還按照過去的價值投資、長期持有的觀念來操作，那很可能美夢破滅一地雞毛。如今的產業革命速度實在太快，傳統產業迭代更新步伐不斷加速，現在的投資市場特性要求普通中小投資者見好就收，如果在該出手時不出手，那很可能失去了最佳套現機會。在香港，不少投資者把一些大藍籌股作為身家依托長期持有，然而，2008年金融海嘯之後，投資者開始意識到，股市裏根本就不存在什麼依靠，見好就收便是上上之策。

　全球金融市場正經歷一場百年未有的大變局，傳統的投資觀念和思維已經受到全面挑戰，事實上，傳統的投資大師巴菲特等人也在順應市場變局而不斷作出調整，中小投資者就更需要積極應變了。(圖源：網絡)