10月13日恒生指數收市16389點。本人被邀請出席由香港商報、經濟導報、香港商務總會及中華(海外)企業信譽協會聯合主辦的「專業金融機構服務大獎2022年」評選頒獎典禮之中的名家分享會環節上擔任嘉賓。大會主要有三條問題，分別為(一)怎樣形容2023年的港股？(二)何時見終極一跌？(三)什麼時候可以買入？重點回應如下：

　中線宜Q4分批吸納港股

　筆者當天標題是「黎明前的黑暗、守得雲開見月明」。筆者形容當前港股市場可謂「驚心動魄」，投資者處於「談股色變」，十分悲觀，相信大市距離底部不遠。目前投資者面對的都是悲觀因素，但忽略了未來的利好因素，例如：風險溢價已反映、估值處歷史平均下限、香港和內地通關、國家完成清零行動、內地經濟重啟及政策支持持續加碼、香港和內地低通脹及增設人民幣雙幣股票交易櫃枱(吸引外資流入)等。由現在至2023年，估計港股在今年第四季度會出現終極一跌的見底型態，然後出現拾級回升走勢，預測未來港股呈現M型走勢，明年回試22000點或更高水平。明年美國加息將會見頂，但是由於俄烏戰事擴大及延長的影響，美國通脹率將會因此高企，可能高於美聯儲主席鮑威爾的預測，因此加息幅度可能比預測還要更高，將觸發明年美股熊市三期大幅下跌，也脗合美國總統大選年前一年股市高位下跌的機會率，屆時將會拖低港股。由於全球加速去美元化的關係，港股抗跌力因為外資的流入將表現強勢，股價將會優於美股，甚至有可能出現美股下跌港股上升的市況！今年第四季是中線分批吸納港股的良機，估計有大約兩成回報，吸納對象以基金愛股或大市值股份為主，因為當大市回升時，這類股份往往是首先上升的一批。投資者宜以現金入市為主。

　元庫資產管理部董事總經理 史理生

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