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【金融瞭望】內地經濟穩步回升韌性強

【金融瞭望】內地經濟穩步回升韌性強

責任編輯:楊穎婕 2022-11-29 18:11:23原創 來源:香港商報網

 中國經濟所表現出來的強大韌性在新冠疫情衝擊下得到充分彰顯。新冠疫情肆虐全球近三年,加之今年年初俄烏局勢緊張,令全球經濟格局受到巨大衝擊,雖然中國經濟也深受疫情困擾,並受到俄烏局勢所引發的能源危機、糧食危機等負面影響的波及,但相較於世界其他國家和地區,中國經濟所表現出的抗衝擊力、自主能力、內生能力和穩定性可謂獨步全球,沒有一個國家和地區有如此良好穩定的表現。中國經濟的這些寶貴品質和特徵,只要和世界第一大經濟體美國相比較一下就一目了然。

 中國經濟下半年明顯反彈

 先來看看中國經濟增長的表現,疫情之下,美國為了挽救經濟大肆放水,向市場釋放了數以萬億計美元的鈔票,結果導致美元泛濫,通貨膨脹應聲而起,今年以來,美國的通貨膨脹率節節攀升,創出了四十多年來的新高。為了壓抑住美國的高通脹,美國政府已經顧不得美國經濟的承受力,採取了激進的加息措施,但美國能否抑制住高通脹不得而知,美國經濟卻正在陷入衰退之中。相形之下,中國經濟儘管今年上半年的增長率被美國反超,但進入下半年以來,中國經濟明顯反彈,與美國走向衰退的趨勢形成鮮明對比,預計2022年全年中國的經濟增長率仍將超越美國呈現中速增長,而且中國的經濟增長有望成為世界上最好的國家之一。

 現在中國的經濟表現與所採取的經濟應對政策與美國的情況正好相反,美國經濟下行,中國經濟上行;美國通貨膨脹嚴重,中國CPI十分溫和;美國貿易逆差越來越大,而中國的貿易順差有增無減。特別需要指出的是,由於美元仍然是當今世界的貨幣霸主,因此美聯儲的貨幣政策幾乎影響到全世界,也就是說,美聯儲無論加息還是減息,都會引發全世界其他國家和地區緊隨其後採取相同的措施,以保持本國貨幣政策和經濟的穩定。但中國卻是一個例外,我們看到,近年來,中國的貨幣政策不僅沒有跟隨美國,而是反其道而行之,今年美國瘋狂加息,但中國卻調低了人民幣利率,以降低中國企業及居民的負債成本,推動中國國內投資和消費的擴大,從而促進中國經濟增長。中國之所以敢於無視美國的貨幣政策動向,根本原因在於中國經濟實力足夠強大,具有強大的自主能力,根本不會受到美國貨幣政策太大的影響。

 人民幣仍是全世界最為穩健貨幣

 再來看看人民幣匯率表現,正如大家所看到的那樣,美國的激進加息措施引發了國際資本的大騰挪,特別是一些發展中國家苦不堪言,目前來看,幾乎所有國家的貨幣相對美元都出現了大幅貶值。人民幣一方面相對美元出現了一定幅度的貶值,但另一方面人民幣相對其他國家的貨幣卻呈現了升值的態勢,日圓、歐元、英鎊等貨幣相對人民幣都呈現出一定幅度的貶值。因此,即使從市場表現來看,人民幣仍然是全世界表現最為穩健的國際貨幣。雖然人民幣相對美元出現了貶值,但依照人民幣的實力,人民幣完全能夠做到不貶值甚至升值,之所以出現小幅貶值,相信是中美經貿談判妥協的結果,目的是配合美國加息壓抑通脹,而美國作出的讓步是繼續保留中資概念股在美國資本市場上的上市地位。因此,人民幣兌換美元表面上出現了貶值,但卻擁有升值的實力。美國政府對其他國家的貨幣是否升值貶值可以置之不理,但卻必須央求中國的人民幣不要升值,最好有一定程度的貶值,這就是中國的經濟實力。

 最後,來分析一下影響中美兩國經濟增長的主要因素,當前,拖累中國經濟增長的主要因素是疫情,為了控制住疫情的擴散,中國採取了嚴格的「動態清零」措施,其結果,一方面控制住了疫情的蔓延,但另一方面卻令經濟遭受重創,由於人流受到限制,中國的內需市場出現嚴重的需求不足,中小企業普遍陷入困境,從而使得經濟失血嚴重。但疫情對中國經濟的影響是暫時的,一旦疫情結束,中國經濟必然會重現活力,重拾升軌。美國經濟的情況則不然,可以說,美國經濟存在嚴重的桎梏,存在結構性的問題,譬如,美國實體經濟空心化,泡沫經濟泛濫成災;美國政府債台高築,正步入難以化解的死胡同;美國為了維持霸權,到處插手惹是生非,財政開支巨大,到處制裁圍堵,損人害己,自斷財路;還有,美國的種族歧視及民主對抗正在導致美國政治分裂、族群分化,美國社會正出現不可彌合的巨大裂縫,美國政治與社會的不穩定必將影響到美國經濟發展。

 顏安生

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