萊坊23日發表報告指稱，不論是疫情前或疫情後，勞動人口規模一直是樓價和租金的重要指標。若未來幾個月未見勞動人口規模明顯回升，本港今年的樓價及住宅租金表現將較預期遜色。該行料今年第一季勞動人口下跌0.8%，住宅樓價在3個月內或會下跌1.2%至3.6%，但租金僅會下跌0.4%至2.3%。

　報告分析過去25年逾4萬項數據，以找出住宅樓價、租金與14個宏觀因素之間的技術關聯性，包括零售銷售、消費者物價指數、失業率、勞動力、出入口數據、國際儲備、貨幣供應M3、入境旅客數字、內地旅客入境數字、恒生指數、最優惠利率、煤氣和電力用量。

　報告強調，無論是一個長的時期還是近年疫情期間，勞動人口的規模一直是香港樓價和租金的重要指標。2004年至2019年的15年期間勞動人口呈上升趨勢，至2020年香港面對移民潮、經濟衰退、新冠疫情以及人口老齡化等問題，影響勞動人口出現永久結構性轉變。港府去年放寬買家印花稅吸引人才，但人口增加有限，對住宅市場沒有太大直接影響。

　港府推出了多項措施，例如「高端人才通行證計劃」，以吸引全球頂尖人才來港；合資格的海外人才在香港定居，可獲退還在香港購買住宅物業的額外繳交的印花稅(包括買家印花稅和新住宅印花稅)。但該行稱，對比本港380萬勞動人口，僅增加8700名人才，並不會對住宅市場帶來顯著影響。

　勞動人口下跌短期難解決

　萊坊董事、大中華區研究及諮詢部主管王兆麒表示，勞動人口規模不僅影響香港的經濟發展，同時亦與樓價及住宅租金的關係密切。雖然香港已經與內地及其他地方完全通關，經濟及旅遊業亦見有報復式反彈，但香港樓市短期內仍受多個不利宏觀因素影響，其中包括高息口、出入口疲軟、股市表現欠佳等。若然未來幾個月未見勞動人口規模明顯回升，香港今年的樓價及住宅租金表現將較預期遜色。

　此外，報告提出貨幣供應量M3和恒生指數等指標在特定時期與樓價或租金的關係很密切，但長期的一致性，並不能與勞動人口相提並論。自疫情以來，恒生指數和最優惠利率與樓價和租金的關係更為密切，但不被視為最強的長期指標。香港面臨移民潮、新冠疫情及人口老化的問題，令勞動力疲弱。如果不輸入勞工，勞動人口下跌問題就不會在短時間內得到解決。