自轉融券「T+1」新規實施至今已滿月。同花順數據顯示，截至4月17日，轉融券餘額為466.7億元，較新規前的576億元下降近兩成。

　轉融券業務開始前幾年發展較為緩慢，2020年才迎來較快發展，公募基金開始積極參與轉融券業務，社保、私募基金、QFII、上市公司股東也逐步增加參與度。轉融券餘額開始迅速爬升，最高超過1700億元。

　此前部分量化機構利用融券變相實現「T+0」，被認為是交易制度上的不公平。3月18日，轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，轉融券「T+1」正式落地。

　轉融券新規實施以來，轉融券餘額隨之下滑。同花順數據顯示，截至3月18日，轉融券餘額為575.6億元，轉融券餘量為38.3億股；而一個月後的4月17日，轉融券餘額為466.7億元，轉融券餘量為34.4億股。由此不難看出，轉融券餘額和餘量均下滑。

　業內認為，此舉有利於營造更加公平的市場秩序，降低融券效率、制約量化私募優勢，打擊借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為。

　深圳一位私募基金高管表示，隨着轉融券規模下降以及轉融券T+1之後，融券效率下降，高頻交易、DMA策略等受到影響，其超額收益也明顯下降，這意味着量化私募將壓縮相關策略的存量規模，同時對量化策略進行調整，如此才能適應市場和政策的變化。（深圳商報記者 陳燕青）