黃金承接前周升勢，上周一度升至2483.75美元的歷史新高，然而，獲利平倉盤打壓了金價上升勢頭，周五金價跌至2400美元邊緣收市。

當前市場最關注的是7月30日至31日美聯儲舉行的議息會議，及美國即將公布的國內生產總值(GDP)、全球採購經理人指數(PMI)和個人消費支出(PCE)。

由於市場消化了美聯儲9月份降息的預期，美國國債收益率大幅下跌，金價獲得提振。隨着基準的10年期美國國債收益率跌至3月份以來的最低水平，接近4.15%，金價走高，並觸及2483.75美元的歷史新高。此後金價持續回調，加上避險情緒提振美元，金價在3天時間內下跌90美元。

金價下望目標2300美元

本周三，標準普爾全球採購經理人指數(PMI)爲美國經濟日曆上的重要數據。6月份的綜合PMI達到54.8，表明私營部門的經濟活動以健康的速度擴張。如果該指數低於50，則意味着7月份的經濟萎縮，這可能會提升今年晚些時候美聯儲多次降息的預期，並導致美元再次面臨看跌壓力。如果該數據穩定在50上方，市場反應可能會保持溫和。

美國經濟分析局(BEA)將公布第二季度GDP增長初值。市場預計，繼第一季度錄得1.4%的增長之後，第二季度美國經濟將以2%的年增長率增長。如果GDP增速超過2%，美元有望受到提振，並導致黃金走低。 

儘管這樣的數據不太可能改變美聯儲9月份降息的預期，但它可能降低多次降息的可能性。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具(Fed Watch Tool)，市場目前認爲，美聯儲在2024年將政策利率下調75個基點的可能性超過50%。 

無論如何，未來兩周金價下跌勢頭都不會改變，預期2450美元將成為反彈阻力，下望目標2300美元。

華贏東方研究部董事 李慧芬 

筆者並無持有以上股票