美東時間周三（2月25日）盤後，英偉達公布了其2025財年第四季度財報。

　作為華爾街最為關注的「AI寵兒」，英偉達該季度業績延續了多年來的優秀表現紀錄，季度營收再次高於預期，這使得其股票在盤後交易中一度上漲3%。

　但在投資者們發現英偉達數據中心業務需求仍集中於超大規模客戶後，英偉達盤後股價有所回落。

　英偉達再次交出優異「答卷」

　財報顯示，英偉達該季度的每股盈利為1.62美元，超過了華爾街分析師預計的每股1.53美元的水平。

　該季度其總營收為681.3億美元，較上一季度增長20%，較去年同期增長73%，高於分析師預測的662億美元的營收額。

　英偉達2025財年全年營收增長68%，達到創紀錄的1937億美元。在此前的兩年間，英偉達每個季度的營收表現都超過了華爾街的預期。

　在財報公布後的盤後交易中，該公司的股價一度應聲上漲了約3%。

　英偉達首席執行官黃仁勛在與財報一同發布的聲明中表示：「我們的客戶正爭相投資於人工智能計算——推動人工智能工業革命和其未來增長的工廠。」

　該公司預計，2026年第一財季營收將同比增長77%，達到780億美元，上下浮動2%。這一增速比上季度高出4個百分點。分析師此前預期營收約為720億美元。

　預計該季度毛利率將下降10個基點至74.9%，上下浮動0.5個百分點。這與預期相符，高於去年同期的71.3%。

　數據中心需求仍集中於超大客戶

　財報顯示，該公司絕大部分收入來自其數據中心業務，該業務因科技行業對人工智能基礎設施的巨大投資而得到提振。

　英偉達報告稱，其數據中心業務收入同比增長75%，達到623億美元。

　不過，在財報聲明中，英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）透露，公司約一半的數據中心銷售額來自其最大的超大規模數據中心客戶。

　這一事實可能會加劇人們對英偉達客戶需求過於集中、以及英偉達與其部分大型科技客戶之間循環交易的擔憂，這些擔憂與二十多年前互聯網泡沫時期的情況有相似之處。

　除數據中心業務外，遊戲業務營收為37億美元，同比增長47%，但環比下降13%。公司在一份聲明中表示：「在經歷了強勁的假日需求後，渠道庫存自然有所回落。」

　專業可視化業務（Professionalvisualization）營收達13億美元，較去年同期增長超過一倍，環比增長74%。

　汽車業務營收環比增長2%，達到6.04億美元，同比增長6%。