午後，三大指數延續下跌走勢，跌幅均有所擴大，值得關注的是，創業板指大跌逾7%，並創下了本輪下跌以來的新低。不過，滬指跌幅相對溫和，技術形態上看，也較為有彈性。盤面上，乳業白酒等大消費股、腦機接口、銀行、教育等板塊個股漲幅居前。

　　截至收盤，滬指報3813.31點，跌1.16%；深成指報13509.68點，跌4.52%；創指報3327.03點，跌7.35%。三市成交額20391億元，較上日縮量495億元。兩市個股漲跌互現，上漲個股超2600隻。

　　機構看盤

　　中金公司：7月下旬海外龍頭公司業績開始陸續披露，市場關注度較高。1）硬件方面，存儲擴產訂單環比增強；國產芯片下游CSP/智算訂單需求旺盛；PCB隨服務器、交換機升級持續迭代，龍頭公司優勢較為明顯；光模塊及NPO等模塊在數據中心佔比有望持續提升，頭部企業在行業加速迭代背景下將保持高利潤率。2）軟件方面，AI Infra需求走強，行業景氣度較為確定。3）遊戲，暑期正式上線/測試產品數量陸續增多，同時A股遊戲2Q26業績前瞻和預告維持高景氣。

　　招商證券：近期證監會、央國企及上市公司密集釋放增持、回購、分紅等穩市信號，寬基ETF顯著流入，政策底基本顯現；融資資金、ETF與交易結構變化也表明流動性壓力有所釋放，市場正逐步築底。二季度公募對TMT配置及個股集中度均創歷史新高，短期擁擠可能引發震盪，但行情是否反轉仍取決於產業景氣和業績趨勢。外部需關注美聯儲議息、美債利率、中東局勢及特朗普政策轉向。

　　中信證券：2026年二季度公募基金季報披露完畢，電子行業配置比例自2026年一季度繼續上升，處於高位區間：2026年二季度電子行業基金重倉股市值規模合計為15838.88億元，環比+155.46%；電子行業占基金重倉總規模為39.08%，環比+19.64%，超配16.07%，維持高位。子行業而言，元器件在電子行業內部佔比提升，消費電子、半導體、其他電子零組件Ⅱ和光學光電在電子行業內部佔比略降。7月以來板塊大幅調整，相關標的估值已明顯回落，但行業基本面仍保持強勁：半導體設備訂單確定性持續增強，國產算力訂單及供應鏈備貨有望加速，AI服務器需求帶動PCB、AI電源景氣延續，存儲漲價趨勢進一步明確，同時產業鏈機會正逐步向消費電子擴散。研報認為，當前股價調整已使部分優質標的進入估值窪地，後續有望迎來業績兌現與估值修復共振，堅定看好超跌後的投資機會。