【香港商報訊】記者林德芬報道：港交所(388)與滬交所昨日分別公布「滬港通」細節，敲定滬股通與港股通每日額度為130億元及105億元(人民幣，下同)。港交所行政總裁李小加表示，「滬港通」結算交收全程封閉，以實現風險全面監控，并指「滬港通」為兩地交易所帶來的收入，將平均分享，強調滬港將沿用兩地的交易所的規則，未來額度及合格範圍將因應市况而擴大。

　　就市場關注兩地互通的風險問題，李小加表示，無論香港投資者於上海買A股，還是內地人買港股，資金均會通過封閉處理。例如：本港投資者於上海買A股后，資金即回流本港，不能將資金投資於其他市場如內地房地產等，這樣就不會有資金因而流到對方資本帳，以及進行其他資產買賣。

　　設防火牆阻風險傳內地

　　港交所股本證券與定息產品及貨幣聯席主管陳秉強則指，其中港股通將設置防火牆，防止風險不會跨境傳遞，例如當香港結算參與者如券商及經紀在購買A股有失責情况，將由本港結算所處理，而非由內地結算所處理，以防止風險傳遞至內地。

　　李小加指，無論交易是北行或南行，均會以總量來對盤，而清算只用净量來計算，減少資金的跨境流動。買賣規則會以當地市場為先。例如由於內地股市未有即日買賣交易，因此香港投資者買A股亦不可以作「即日鮮」交易。

　　「本地原則為本，主場規則優先，一切按照我們當地的原則做，當地的規則做，一切都是對應的，當然個別幾件事情上，可能稍為有所變通，因為有時完全按照這個可能就不對。」李小加說。

　　值得注意的是，在港交所文件中表明，北行的交易不會受香港的投資者賠償基金保護。

　　李小加指出，為了確保風險不會跨境傳遞，如果對方結算的參與者出現失責情况，將會由對方處理。

　　考慮加入人幣計價港股

　　就「滬港通」中有關港股通則不包括港元以外貨幣報價的港股，即不包括人民幣計價的港股。李小加表示，由於新措施推出之初，要較為簡單清晰，股票範圍因而較少，但一旦正式開通，若市場反映需求，則不排除考慮加入人民幣計價港股。

　　額度方面，與早前所公布的以净買入額度計，一旦額度用盡新的買盤訂單將拒絕，但不限制賣盤，初期額度與早前公布的相同，即滬股通總額度3000億元，每日額度130億元;港股通方面總額度2500億元，每日額度105億元。港交所行政管理總監黃侶謙指，港交所未來將推出系統實時監控額度，并會每日在網上公布額度詳情。

　　李小加強調，「滬港通」的額度將以先到先得方式分配，并不存在特定分配的形式，而兩地額度的計算亦將完全分開。

　　「滬港通」股票計價方面，陳秉強指，港交所將按照目前聯交所交易時間，交易貨幣為港元，而內地券商與內地結算之間的結算貨幣則為人民幣。

　　港投資者可做「孖展」

　　對於「滬港通」計價貨幣不同或會引起匯價風險，李小加表示，所有涉及交易的人民幣將全在境外互換，「滬港通」不會為投資者解決匯率問題，因在進行「滬港通」交易之前，投資者需要預先進行匯兌程序，并指若投資者不願承擔匯率風險，就不應進行交易。

　　他舉例道，假如內地客戶要購買港股，就需要經過券商或經紀，向上交所下訂單，投資金額從未離開本地，人民幣境外換匯全程回流，在本港亦然，無論交易結算的所有資金都留港，如像購買本地的其他股票。另外，就孖展服務方面，港交所股本證券與定息產品及貨幣聯席主管陳秉強表示，本港券商北上購買A股，在港可盡做「孖展」，但呼吁經紀留意法規及稅務問題，并據他了解，內地無意在初階段作股票借貸及孖展服務，港股通不會采用融資融券措施。

　　此外，若港滬其中一地股市休市，或銀行不作交收，「滬港通」當日亦不會開放。港交所重申，期望6個月內可以開通滬港通，但現時未與內地達成最終的協議。