【香港商報網訊】記者陳正偉上海報道：由上海耀之基金發行的耀之堂庭宏觀收益基金半年淨值增長超過21%，優於同期所有的公募債券基金。作為上海耀之基金的掌門人，王小堅又一次引起市場關注。他指出，相對公募基金，私募更加靈活，而隨着內地資本市場的逐步開放，他表示，中國私募走向海外是一種趨勢，而另一方面，他認為，未來境內人民幣債券市場是值得國際投資者關注的一個重要市場。

　　截止11月7日，上海耀之基金旗下的耀之堂庭基金最新淨值已增長了34.5%，年化收益達54.2%。上海耀之基金總經理王小堅表示，優異的回報主要源於公司堅守宏觀面研究和債券的基本面分析，同時重視對新策略與新工具的運用，讓公司能敏銳把握債券市場的機會，並抓住了多個趨勢性的交易機會。「比如在4至6月份信用債收益率快速下行的波動性機會中，我們通過基本面篩選，堅定做多一些資質較好的高收益信用債，獲得了不俗的收益。而對中國宏觀經濟今年以來疲弱增長的準確判斷，使我們得以在近幾個月國債收益率大幅下落的趨勢性機會中，在控制風險的情況下始終大膽做多國債期貨，並取得豐碩的投資回報。」

　　如今，這位「債券老兵」已經將目光投向海外。隨□內地金融改革不斷放開市場，加之人民幣國際化進程不斷推進，內地金融機構走出去的步伐也逐步邁開。王小堅指出，過去10多年，由於政策限制，中國的私募基金不能直接發行產品，而需要借助信託等通道來發行，這極大影響了投資者對於私募基金的正確認知和了解。不過今年以來，隨□政策的放開，私募基金可以自主發行產品，這很大地改變了外界對於私募基金的影響。

　　中國私募更為國際化

　　上海耀之基金今年3月成立了中國第一支私募管理人自主發行的債券型基金，即耀之堂庭宏觀收益基金。目前私募自主發行的基金產品數量已經超過700隻。「我們接觸的很多海外投資者，對投資中國固定收益市場有非常濃厚的興趣。私募需要吸引海外投資者，除了穩定、良好的長期業績之外，企業還須具備現代化的管理制度和嚴格完善的風控、投資流程、以及最優秀的人才隊伍」他說道。

　　不過，在內地市場，投資者傳統上更願意選擇公募基金，而這或許是一個投資誤區。對此，王小堅指出，私募的優勢在於投資策略更靈活快速以及業績激勵機制更先進，他指出，從運行情況看，目前大型私募的業績普遍優於公募基金的同類產品，而中國全新的私募基金吸引了國際化的人才，在理念、風控、策略與管理上更為先進，更為國際化。

　　內地債市發展空間大

　　王小堅指出，隨□人民幣國際化，海外投資者對於人民幣資產的需求正快速上升，海外投資者投資境內金融市場的熱情也不斷升溫。「我覺得未來境內人民幣債券市場是值得國際投資者關注的一個重要市場。境內債券市場以存量規模計，早已是全球第三大的債券市場，僅次於美國和日本，但外資的參與度仍較低，因此未來存在很大的發展空間。」

　　此外，王小堅指出，境內債券的收益率要明顯高於境外的人民幣債券，「這期間的價差也是一個值得投資的機會。我們也與許多海外投資者保持密切接觸，幫助他們了解中國債券市場，希望未來能吸引並幫助他們來中國投資。」上海耀之已在今年年中設立了香港子公司，用於拓展海外的客戶。

　　盼未來兩地債券互通

　　對於香港市場，王小堅稱非常關注滬港通，他表示，自己對包括香港在內的債券以及其他金融衍生品投資都有很大的興趣。「我們不但對點心債，而且對海外市場的債券的投資的需求，我們更能從一個來自中國的債券資產管理者的角度來理解債券，做好投資服務」。

　　他指出，隨□人民幣國際化進程的推進，中國走向世界的節奏會加快。他表示，滬港通目前僅涉及兩地股票的互聯互通，希望未來政策能覆蓋到內地與香港的債券，這樣香港的投資者也能分享內地人民幣國債、政策性金融債等高等級債券較高的票息，而內地的專業投資者也能挖掘離岸市場眾多的信用債投資機會。

　　資深投資銀行家兼中國人民大學講座教授溫天納認為，美國有可能明年中加息，加息壓力料衝擊物業市場，投資者不應忽視。

　　經濟學者關焯照表示，現時較適合投資人民幣產品，例如做人民幣定存。

　　投資者學會主席譚紹興指，明年港股有力挑戰30000點。