“鐵路發展基金公司9月底就已經成立了，公司的幾位領導也定了，基本都是中國鐵路總公司的人馬。”中國工程院院士、中鐵隧道副總工程師王夢恕向21世紀經濟報道記者表示。

 

　　公司雖然成立了，但資金募集情況如何呢？

 

　　一位接近鐵總的人士表示，目前參與該基金的僅是幾家大的銀行，初期投入的資金不算很多，離鐵路發展基金遠期打算籌集的巨量資金相比，還有很大缺口。“目前真正意義上的社會資本，對鐵路發展基金的態度還不是特別積極。”

 

　　固定收益率5.5%

 

　　鐵總有關方面向21世紀經濟報道記者表示，9月25日上午，中國鐵路發展基金股份有限公司發起人會議在北京召開，中國鐵路總公司與中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、興業銀行等四家銀行的投資平臺，共同簽署了《出資人協議》和《公司章程》，標志著鐵路發展基金正式設立。

 

　　上述接近鐵總人士表示，公司成立之時也完成了基金的首輪募集，工商銀行、農業銀行、建設銀行、興業銀行各自的下屬公司——工銀瑞信投資管理有限公司、建信信托有限責任公司、廣德農銀鐵路發展合伙企業（有限合伙）、興業財富資產管理有限公司作為優先股股東，共投資約82億元。鐵總作為普通股股東，投入的資金是總額不超過750億元的中央財政性資金。這筆錢主要來自鐵路建設基金、中央預算內投資、車輛購置稅。

 

　　王夢恕表示，鐵路發展基金公司的董事長是原鐵道部總經濟師余邦利，總經理是中國鐵路建設投資公司副總經理熊向東，其余董事也幾乎全部來自鐵總，為鐵總各職能部門的副手。“實際上還是延續了以前鐵老大吸引民資的慣例，把資金引進來，可以參與一定的利潤分配，但不參與具體的項目經營和業務操作。”

 

　　而這也符合發改委、財政部、交通運輸部聯合發布的《鐵路發展基金管理辦法》（下稱《管理辦法》）的有關規定。該《管理辦法》稱，鐵路發展基金保證社會投資人按約定取得穩定合理回報。社會投資人作為優先股股東，不直接參與鐵路發展基金經營管理。

 

　　上述人士表示，以上四大行作為股東參與到鐵路發展基金中去，將獲得年化5.5%的固定收益，“這個收益率，不能算特別高，但也不能定得太高了，因為鐵路發展基金本身的資金用途主要是修建中西部鐵路的，這些鐵路的盈利情況，至少短期內是不會太理想的，因此如果將基金的收益率定得太高，基金公司承受不了，最后鐵總和政府也會承受不了。”

 

　　多項措施補基金缺口

 

　　按照《管理辦法》的規定：鐵路發展基金投資必須符合國家規定的投資方向，主要用于國家批準的鐵路項目資本金，規模不低于基金總額的70%；其余資金投資土地綜合開發等經營性項目，提高整體投資效益。

 

　　上述人士表示，雖然說還有30%的資金可以用于土地綜合開發等用途，但目前的房地產和土地市場正在不斷降溫，加之鐵路部門也缺乏這方面的開發經驗，短期內希望通過它來實現基金的盈利，也不太現實。

 

　　按照鐵路部門的設想，鐵路發展基金2014年及2015年計劃共募集4000億至6000億元，每年2000億至3000億元，其中中央財政性資金（由中央預算內資金200億元、車購稅150億元、鐵路建設基金400億元）與社會資金比例1：2至1：3。

 

　　“不過按照目前的進度和社會認可度，要想如期完成任務，難度還是有一點的。”上述人士表示。

 

　　近期國務院發布了《關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（以下簡稱《意見》）。該《意見》再次鼓勵社會資本進入鐵路領域。國家發改委投資司巡視員歐鴻在解讀意見時表示，目前政府鼓勵社會資本參與鐵路等交通基礎設施建設除了設立基金外主要還有其他三方面的新舉措：

 

　　一是開放投資領域，創造平等機會。向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域和市郊鐵路、資源開發性鐵路和支線鐵路的所有權、經營權。比如，今年國家發改委審批了蒙西至華中地區鐵路煤運通道，總投資1930億元，由16家公司成立蒙西華中鐵路股份有限公司作為項目法人，鐵路總公司以外的社會資本占股比80%，其中民營企業投資占股比15.5%。這些項目按照構建現代企業制度的要求，保障投資者權益，形成交通基礎設施吸引社會資本投資的示范項目。

 

　　二是創新投融資模式，吸引社會資本。建立和完善政府主導、分級負責、多元籌資的公路投融資模式。探索發展“航電結合”等投融資模式，按相關政策給予投資補助，鼓勵社會資本投資建設航電樞紐。鼓勵社會資本投資建設港口、內河航運設施和樞紐機場、干線機場及機場配套服務設施建設。

 

　　三是推進綜合開發，提高投資效益。充分利用鐵路土地綜合開發政策，以開發收益支持鐵路發展。對城市軌道交通站點周邊、車輛段上蓋進行土地綜合開發，吸引社會資本參與城市軌道交通建設。