新年伊始，李克強在深圳考察時提出，滬港通之后應該有深港通。從春節之后深港兩地交易所和監管部門的高調表態來看，深港通在年內推出幾成定局。筆者認為，無論是滬港通，還是期望今年開通的深港通，都是國家整體戰略的重要組成部分，目標所指是人民幣國際化，為中國的大國崛起開辟道路。

 

 

　　眾所周知，中國已成為全球第二大經濟體。2013年中國GDP達到9萬億美元，占全球GDP總量的16%。值得關注的是，當今世界正處於一個經濟全球化的時代，在這樣一個時代里，一個國家所有的經濟問題，歸根結底都是貨幣問題。去年石油價格暴跌導致俄羅斯盧布大幅貶值，之前的美聯儲實施量寬政策、日本推出安倍經濟學，以及最近希臘退出歐元區的風波，無一不與貨幣有關。有人把這種現象形容為貨幣戰爭，用陰謀論的敘事手法大加渲染，筆者并不贊同。然而，貨幣問題對於任何一個足夠大的經濟體來說，尤其對於中國這樣一個經濟規模龐大，而且仍處於上升或趕超的經濟體來說，是無論如何也繞不過去的。

 

　　事實是，中國三十多年里經濟高速增長，尤其是2002年進入WTO之后的數年內，中國外貿出口差不多以每年20%的速度持續增長，在極大推動我國經濟社會進步的同時，也積累了龐大的外匯資產。在2014年年底，中國外匯儲備已達到了3.82萬億美元的水平。這個數字相當於中國一年GDP的42%，大體相當於兩年全國公共財政收入。從某種意義上說，全國各族人民多年的辛勤勞動換來了一大堆美元。然而，美元并不一定意味著財富。有評論家尖銳地指出，美元就是一張紙。這就是中國面臨的問題，這個問題需要迫切地加以解決，如果解決不好，會帶來大的麻煩。

 

　　二、太陽底下無新事

 

　　然而，如果放眼從世界歷史的宏大視角來看，中國目前遇到的問題，絕不是新的問題，而是每一個崛起的大國都曾經遇到過的問題。十九世紀的英國，憑藉工業革命帶來的巨大生產力，向全世界輸出英國的紡織品和其他工業產品，換回了巨額的黃金。雖然黃金不是紙，但是，把英國工人階級和企業家的辛勤勞動換成黃金，放進地庫，儲藏起來，似乎也并不是大英帝國追求的經濟目標。那個時代英國的解決方案是，第一，把英鎊與黃金掛恥，使得英鎊成為全球的硬通貨，也就是今天所說的國際化貨幣；第二，建立龐大的殖民地，消除英國海外投資的政治風險。回顧這段歷史，我們看到十九世紀的英國，在將它的工業品推銷給全世界的同時，它的海外投資也遍布世界各地。如果以現在的眼光去觀察十九世紀的英國，很容易發現，英國巨大的貿易順差與巨大的海外投資，兩者是并行不悖的。而把兩者聯繫在一起的，正是國際化的英鎊和它的龐大的海外殖民主義體系。

 

　　接下來我們看看美國。第二次世界大戰給了美國一個極好的機會，把英鎊趕出了全球貨幣體系的中心地位。1944年，美國在確立自己戰后國際政治地位的同時，通過布雷頓森林會議，也奠定了美元在國際貨幣體系的中心地位。上世紀四十年代后半段，歐洲及世界各國仍處於戰后恢復時期。而這一時期的美國，利用巨大的工業生產能力，使得美國的工業產品占據了世界市場的每一角落。美國的貿易順差規模，遠遠超過了鼎盛時期的大英帝國，全球貿易結算的主體也從英鎊變成為美元。與貿易順差并肩而行的，是美國的海外資本輸出。美國這時期的資本輸出，沒有采用建立海外殖民地的方式，而是憑藉戰后以美國為主導的國際政治秩序，在實施歐洲馬歇爾計劃、日本道奇計劃等政府援助的掩護下而大行其道。十九世紀的英國和二十世紀的美國是大國崛起的成功範例。在這些成功的背后，人們可以清楚地看見貨幣的影子。