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風長久 水長流 錢齊賺

2015-04-27
来源:香港商报

  在風口飛豬的日子里面,除了爆表的成交量之外,A股還在對外開放。中國證監會首次證實在研究滬臺通。證監會副主席姜洋稱,只要兩岸交易所之間的合作,「我們都支持」。僅僅只是紙上談兵,就已促使臺灣股市創15年新高。

  臺灣金管所卻淡定回應,「臺星通」預計6、7月開通,下一步是推動「臺日通」,與倫敦證交所亦在商談;該所支持臺灣證交所強化與大陸交易所的合作,但臺灣通牽涉層面廣,必須臺灣內部有共識后才能進一步推動。臺灣證交所沒有大話西游,近來的確頻頻出手,竭力推進當地資本市場國際化。

  引入活水 有質有量

  可臺灣證券市場的體量只有200億元左右,A股要的活水當然不只這一瓢。滬港通之后,對於A股而言最鮮美的活水,莫過於加入MSCI新興市場指數。興業證券測算,由此可能引入的海外資金將達到7624.6億元人民幣。

  巨量資金絕對是牛市大蛋糕,可好處還遠不僅此而已。MSCI所服務的對象主要為海外機構投資者,而在A股投資者結構來看,散戶群體占比大,這正是與成熟市場之間最大的差別。美股市場,機構投資者是中流砥柱。據統計,美國三大證券交易所每天的交易活動中,個體散戶日均成交量僅占總體成交的11%;A股今年散戶投資者高達90%。散戶與機構投資者的比例往往決定了股市投機性的高低,散戶過多其實并不利於上市公司的有效管理,同時散戶占比較多也更容易導致股市上下波動性加大。

  光看不夠 必須行動

  此輪對外開放,意味著更高組織層次、更多交易自由、更廣市場開放,同時亦應伴隨嚴格的監管控制。A股須乘滬港通之模式、借牛市之東風將互聯互通模式擴展到更多國家和地區。世界真的很大,光看顯然不夠,除了等待6月MSCI決議以外,「深港通」、「滬新通」、「滬臺通」必須提速,「滬倫通」亦該啟動,讓溝通海外資本市場的一條條活水通道連成片結成網。

 

[责任编辑:罗强]
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