近期期指振蕩明顯加劇，雖然周二大幅回落，但周三又再度頑強守住5日均線，整體呈現難以深度回調的跡象。

　　資金謹慎回流期指。自上周一開始，滬深300期指總持倉沒有明顯上升，繼續維持在19萬—20萬手的偏低水平，本周二總持倉還一度降至19萬手以下。雖然本周三增倉9795手，但相比周二減倉14725手仍較為謹慎。雖然這與“五一”小長假將至有一定的關系，但對市場繼續向上略顯不利。從最近期指增減倉的表現看，一般都是在調整減倉，上漲加倉。說明投資者雖然謹慎，但還是不愿意放棄上漲的機會，導致市場難以深度回調。

　　期指主力多頭占優。周三滬深300期指各合約合并計算，前20席位多頭增倉7008手，空頭增倉5271手，多頭占據一定優勢。多頭前5席位全線增倉，海通期貨席位增倉更是達到3578手，銀河期貨席位也增倉1800手，明顯超過空方。空方前5席位只有三個增倉，并且華泰期貨席位還減空1768手。雖然第二梯隊空頭有申萬期貨、南華期貨、東海期貨加倉超過1000手，彌補了整體空方力量不足，但還是呈現空方主力無意抵抗的局面。

　　滬深300期指貼水小幅改善。滬深300期指當月合約貼水從周二的20.9點削減為貼水3.3點，近月兩個合約也轉變貼水狀態為微幅升水，隔季合約升水擴大到56點。這說明周二的殺跌并沒有對市場情緒形成太大的損傷。

　　綜合分析，主力多頭略微占優以及期指貼水的改善顯示周二的殺跌走勢并沒有損傷投資者情緒。預計只要近期沒有更重大的利空出臺，市場在充沛的資金支撐下恐難以形成較大級別的調整。不過，市場的超買以及節后又將開啟的新股申購或將抑制期指上行步伐，短期市場有整固需求。