春夏之交最難將息

 

　　5日內地兩市深幅調整，上證綜指大跌181點，跌幅為4.06%，深成指大跌627點，跌幅為4.22%。本輪行情過去每次大跌之后大盤總是會快速恢復元氣，快速地創出新高，所以昨日的大跌也沒有引發市場過多的恐慌，兩市成交也沒有見明顯的放大，上海股市成交8000億元，距離1.15萬億成交還差好多。

 

　　過去的大跌都成了新的升勢的加油站，而今會不會故伎重演？許多業內人士繼續持樂觀態度，如昨日網上還有上證綜指要上萬點的言論。但要強調的是，請列位在保持樂觀的時候要注意一個問題，就是現在是春夏之交，對昨日出現的深幅調整要多一分的重視，多一分的謹慎。

 

　　揚湯止沸+釜底抽薪

 

　　其實，有一定股齡的老股民早在4月下旬就開始減倉了。他們已經在近期的消息面嗅到了殺氣。以前大盤在大跌之后之所以能快速恢復元氣，那是因為消息面會在大跌之后出安撫性甚至是刺激性的利好消息。而今，情況幾乎是全反過來了，官方媒體開始高調提示風險；證監會從2月26日開始已經6次提示風險，連中證監主席都上了一線示警；監管機構在揚湯止沸，管理層已經明確表態，今后可能每個月都會兩次甚至三次審核新股發行，擴容壓力激增就是揚湯止沸。

 

　　昨日市場大跌和昨日有9家公司發行不無關系；揚湯止沸的同時管理層在釜底抽薪，加力審查兩融違規問題；清查市場操縱違規；多券商上調兩融保證金比例，據說逾1300隻個股折算率遭下調；有機構開始提前撤退，據報QFII一季度再現大減倉，該機構2007年「5.30」暴跌前就曾成功出逃。

 

　　恢復元氣成了問題

 

　　股市的基本面也出了問題，一是大盤指數累積升幅早已翻番，4500點一線一直就是一個敏感區域；二是個股升幅驚人，兩市逐漸喪失價值洼地，連中國中鐵這樣的大盤藍籌股從去年11月17日至今都有了400%的升幅。

 

　　現在的股市有了恐高癥，所謂風聲鶴唳草木皆兵，關於印花稅的傳言一次次地出現，就很能說明這個問題。

 

　　當然，就現在情況看，現在就說本輪行情到頂了還言之尚早，因為管理層更多的是在提示風險，而沒有真的來硬的。所以，現在不能只是看管理層如何說，更重要的是要看后續如何做。如果管理層高舉輕放，本輪行情震盪之后，還是有機會恢復元氣，還有機會越過春夏之交這道坎，有機會讓瘋牛成為長牛的。

 

        王長久