除沒有降低印花稅之外，救市力度已經達到史無前例的程度。那麼暫停IPO首日，國家隊跑步進場是個什麼樣子呢？昨日揭曉的答案，耐人尋味。

　　行家一出手，便知有沒有。央媽一出手，緊抱大藍籌。消息表明，中國式的平準基金最終確定為「證券金融公司+央行流動性」。昨日上證50鑽進央媽的懷抱，那份甜蜜幸福，讓小板和題材們，羨慕嫉妒恨。

　　本次救市最根本的措施是央行出手，這已經并將繼續直接改變市場預期。華爾街的名言「永遠不要跟美聯儲對著干」，在中國同樣如此。央行最重要的權力是印鈔權，這意味著央行有無限的潛在貨幣彈藥，任何市場機構將央行作為對手盤只能是以卵擊石。在央行出手的情況下，做空獲得資本利得的預期將瓦解，資本利得預期的自我強化機制將不復存在。

　　充滿了想象力的流動性，可致市場最終恢復正常秩序，那麼剩下的就是穩定市場的交易策略的選擇，一切似乎簡單明了起來，故此，昨日所有被杠桿鎖在大藍籌的套友們，被穿著軍裝的國家隊一路護送至收盤，大漲2.41%。想留你就留，想走你就走，總之，恭喜你，自由了，感謝親人解放軍。

　　傻子不夠用

　　但是，中小板創板的題材們，就沒有那麼幸運了。早盤一開盤，鑼鼓喧天，千股漲停，紅彤彤一片，又誰知這居然是要吃下多頭的血盆大口，創業板收盤慘跌4.28%，兩市超過1700隻個股飄綠，許多個股，從漲停至跌停，「不救市一天跌10%，救市一天跌20% 。」同樣是救市，差別咋就這麼大呢？

　　實際上，從管理層的救市政策上看，力度大，及時、堅決，可以說足夠震懾空頭。但實操盤面上，通過兩桶油、金融等拉升指數，造成賺指數而個股繼續暴跌的局面，藍籌向左成長向右，股民早識破了這種老套，對於國家隊的小板棄兒，誰還願意「為國接盤」呢，誰接誰傻，現在聰明人太多，傻子不夠用了。故此小板創板的題材們，還將在跌停中獨自承受去杠桿之痛。

　　救市不是包你賺錢

　　國家隊跑步入場首日，出現二八兩重天的現象，對此，許多套友痛批央媽這是歧視性救市，買大不買小，而忽略了從自身找原因。

　　市場各方參與者都應該明確，高層救市的核心訴求在於保證系統性安全。具體來說，就是從穩定市場情緒、改善市場供求關系和引入增量流動性等手段多管齊下，緩解市場持續踩踏的現狀，實現及時「拆除杠桿炸彈」。危機過后，國家信譽絕不會為具體的指數漲跌背書，也不會為個人的投資盈虧負責。明白了這一點，你是願賭服輸？還是退出旁觀？投資者應以更加理性的態度參與資本市場，切莫將高層救市當成有求必應的救命稻草。只是，對於央媽來說，拆彈絕對是個技術活。因為年輕的A股與如此巨量的杠桿遭遇，也是大姑娘上轎頭一回。

　　一個成熟的市場需要有更多的金融工具、杠桿工具對沖風險；一個健康的金融體系，需要有更多的金融創新、金融產品來活躍市場，助力發展。但是，前提應該是市場做好了準備，監管做好了準備，機構做好了準備，投資者也做好了準備。這次A股所謂的股災告訴我們，很顯然小散和莊家們沒有準備好，而監管層更沒有準備好。

　　美國應對2008年的影響世界的次按危機，說到底也就是拆除巨大的金融杠桿炸彈。美國是全世界的金融帝國，玩杠桿的高手，拆彈技術可謂「一直被模倣，從未被超越」。但這一去杠桿的拆彈過程前后也用了5年多，美國經濟才最終走出險境。所以我們對中國A股的第一次拆彈過程，不能掉以輕心，少參與，多圍觀，看熱鬧更圍觀，看熱鬧更安全。路人甲