作者：周科競

　　股市下跌被救起。投資者在冷靜下來時，不妨反思一下自己在下跌前和下跌中以及下跌后的心態，看看自己有沒有存在問題。股市還會交易下去，投資者只有理清了思路，才能在未來的投資中解套獲利。

　　在股市從5200點下跌之前，已經有言論提醒投資者股市估值過高的風險，著名“空頭”李大霄甚至說5000點以上是地球頂。但投資者不僅忘記了李大霄曾經在2000點成功預言鉆石底，甚至還嘲笑李大霄。現在看來，李大霄還是很有水平的。

　　其實，在5000點之上已經出現了多空雙方的嚴重分化，投資者選擇了自己更愿意相信的多方言論，6000點的豪言壯語在展望10000點的聲音中顯得過于保守，其實在這樣的分歧出現時，投資者最需要的不是高比例杠桿，而是冷靜。

　　有專家曾經說過：“我花100萬元開家店，然后1000萬元賣給你，你要不要？”5000點之上，不少高成長股票的市凈率超過10倍，市盈率超過100倍，投資者正在熱烈追捧著這些高價小盤股，這樣做的真的理性嗎？這樣做真的是價值投資嗎？

　　巴菲特也看好很多股票，但是他買股票一直堅持在低價區域購買。有資深投資者曾說：“股市總有機會，這次機會錯過了，還會有下一次，投資在風險過大的時候，應主動放棄投資機會。”5000點之上，也有老股民選擇退出觀望，他們僅僅持有少量的藍籌股，使用市值申購新股，中簽就賺錢，不中簽就算。老股民龐先生在股市上漲至4000點時全部退出觀望，他認為股市從2000點上漲至4000點，已經需要一次調整，故該退出時就要勇于退出。

　　新股民為什么不僅不退出股市，還不斷增加杠桿？他們中大多數都是公司中的白領甚至金領，他們智商不可謂不高，也不能用初生牛犢不怕虎來評價，只能說他們從2000點一路賺錢到5000點，這一過程太容易，太沒有挫折，就像一個從小錦衣玉食長大的小孩，一旦遇上挫折，就會驚慌失措。于是他們在股市跌破5000點的時候沒有選擇市價割肉離場，而是等到配資公司強行平他們的倉，以致損失慘重，貪婪正是其中的魔障。

　　下跌之后，這些白領乃至金領，本可以在股市從3380點止跌回穩后重新買入股票，他們本身屬于中高端人才，融資能力較普通投資者更強，但據本欄了解，在被強行平倉出局的投資者中，很少有人能夠在股市止跌后重新入場，這時影響投資者情緒的不是貪婪，而是恐懼。他們害怕股市再度下跌，他們順風順水慣了，一旦股市讓自己損失慘重，他們就失去了斗志，不敢重新入場，以致失去了挽回損失的絕佳時機。

　　沒經歷過熊市的股民不是成熟的股民，或許經過這次下跌，未來這批新股民也會逐漸成熟起來，本欄建議投資者，要始終堅持價值投資，在股市暴漲時不要被沖昏頭腦，在股市回調時也不要慌張，理性才能讓投資者做到資產長期保值增值。