美股慘遭血洗 紐油驚現新低
全球金融危機捲土重來?
【香港商報網訊】本港時間昨日凌晨，美國股市以2008年金融危機最黑暗一周以來最慘烈方式報收，三大股指日跌幅均逾3%，全周跌幅在6%左右，創2011年9月以來之最。與此同時，紐約油價盤中跌破40美元大關，創6年多來新低;美元對多數主要貨幣匯率全線下跌，惟國際金價一枝獨秀成避險品種。種種迹象表明，此次由新興市場貨幣貶值風暴引發的新一輪全球金融危機似乎正在上演。
美股大跌3%熊市確立
受多重利空因素打壓，紐約股市三大股指持續大跌。美東時間周五，道指收跌530.94點，報16459.75點，下跌3.12%;標普500指數跌64.73點，報1973.67點，下跌3.18%;納指跌171.45點，報4706.04點，下跌3.52%。三大股指日跌幅均為2010年6月以來之最;道指自2014年10月來首次跌破17000點關口。
道指近期盤中最高紀錄是今年5月創下的18351點，納指則是7月創下的5232點，如今兩大指數均回落10%以上，對美股而言是重要標誌，市場所擔心的調整宣告成立。
與此同時，中小股雲集的羅素2000指數亦跌15.73點或1.34%，與6月創下的峰值相比早就回落10%以上，亦進入公認的調整區。標普內的非必需消費和科技板塊損失慘重，標桿股蘋果大跌6.50億元或5.77%，股價更創1月20日來新低。
市場重挫源自極度恐慌
有分析員指，美股重跌主要源自市場極度恐慌，而源頭是投資者擔心全球尤其是包括中國在內的新興經濟體經濟增長放緩。納斯達克諮詢服務公司高級主管克勞斯滕(Myles Clouston)表示：「當前美股行情由恐懼主導，許多動能型股票都出現回調。」標普500指數的隱含波動性指標——CBOE波動性指數周五大漲24%，本周大漲85%以上，創下歷史最高紀錄，體現了是市場的恐慌程度。
Wells資本管理公司首席投資官兼經濟學家保爾森(Jim Paulsen)指：「華爾街的確存在大量恐懼情緒。在未來一段時間，美股將比較脆弱，今年出現10%至15%的回調並不令人吃驚。」
一些分析師指，中國疲軟的經濟數據對美聯儲構成壓力，可能導致聯儲推遲市場普遍預期的9月加息。美加息時點的不確定性在一定程度上令大盤承壓。瑞士信貸分析師在最新報告裏寫道：「鑒於全球經濟增長前景惡化和美元走強，9月加息可能導致風險偏好的進一步下降。」瑞信預計聯儲將在12月加息，9月加息概率已低於50%。另一些人士則認為，任何推遲加息的舉動可能讓投資者感到擔心，因為這意味着聯儲憂慮全球將面臨通縮問題。
全球市場乍現一片蕭條
一直以來，新興市場貨幣和股市都受到中國市場的廣泛影響。此次，希臘債務局勢的不明朗
再次令投資者神經緊繃。本周，發達市場的投資情緒亦迅速惡化。由此，新一輪全球金融危機似乎正在上演。
周五，中國一家機構錄得8月份製造業活躍度指數僅為47.1，跌至6年半來最低點。隨後，亞股和歐股輪番下跌;國際油價遭遇重壓，全球需求低迷和供應過剩促成雙殺。而在上周，中國被迫採取令人民幣貶值行動，此舉受到國際貨幣基金組織的歡迎，但亦加劇了全球新興市場本已開始的貨幣貶值潮，全球資本市場陷入全面動蕩。Danske Bank分析師稱：「中國疲軟的經濟數據加上人民幣貶值壓力，現在說新興市場貨幣已跌到底還為時過早。資本從新興市場流出目前顯然已經加速，而拋售潮正在打擊新興市場的商業信心」。
當日，亞洲股市全面重挫，上證綜指低收4.3%，與6月12日峰值相比大幅回落32%。日經225指數跌收近3%，港股恒生指數下跌2.1%。歐股亦全線低收，英、法、德主要股指自近期高點下跌逾10%而步入調整，本周歐股表現為2015年以來最差。
同日，紐約油價一度重跌2.57%以上，最低曾至39.86美元，40美元關口失守，這是2009年2月以來的首次。其他大宗商品價格亦紛紛下挫。如銅價周五下跌1.3%，至每噸5055美元。本周，銅價還曾跌破每噸5000美元，為6年來首次。美元指數當天則大跌0.89%，美元對日元匯率最新報122.17，明顯低於周四的123.44。惟有國際金價上漲5.9美元，至1159.10美元/盎司，創逾5周新高。
財經觀察
供過於求 低油價或成常態
由於原油廠商在油價下跌之際無意減產，國際油價周五因供過於求而大幅下跌，其中紐約油價盤中跌破每桶40美元，創下6年多來新低。分析人士指，由於供需情況短期內難以改變，低油價或成市場常態。
供應過剩油價跌勢難休
目前，全球原油供應充裕。高盛8月發布的研究報告預計，全球原油日均供大於求的量從今年前6個月的180萬桶上升至現在的200萬桶。
石油輸出國組織(歐佩克)的原油產量約佔世界石油市場的三分之一。歐佩克報告指，7月份歐佩克原油日均產量增加10.1萬桶至3151萬桶，為3年來最高水平。歐佩克6月在維也納部長級會議後就決定，維持日均3000萬桶產量不變。此後儘管油價下跌，以沙特、科威特為首的一些歐佩克成員國堅持不減產，以確保自己的市場份額。近期，歐佩克成員國阿爾及利亞能源部長表示，在下次12月的例行會議前，該組織沒有計劃就油價下跌召開緊急會議。
伊朗亦表示，解除對伊朗制裁後，其原油出口量有望大幅回升到制裁前水平。有分析人士指，伊朗擁有大量石油產能，在多年經濟制裁後，急需通過石油換美元，這會加劇市場供應過剩。
與此同時，美國頁岩油開發使美原油供給十分充足。美能源信息局最新數據顯示，上周美國全國商業原油庫存增加260萬桶至4.562億桶，目前庫存水平較去年同期高9370萬桶。
儘管目前原油價格大幅下跌，已低於很多原油生產商的生產成本。不過，大多數原油生產商
仍在頂着虧損壓力繼續生產。
需求放緩下行壓力持續
另一方面，市場對需求表示擔憂。包括中國在內的新興市場國家經濟增速放緩，以及油價下跌後美國原油需求未見起色，都給油價帶來壓力。
國際能源署日前發布報告指，全球原油需求增速正在放緩。報告預計2016年全球原油需求增量將從今年的日均140萬桶放緩到日均120萬桶，大部分新增需求來自於亞洲發展中國家。
另外，美國貨幣走強在石油價格下跌中扮演了一定角色。由於石油價格是以美元計價，美元走強使歐洲、亞洲消費者需以更高價格購買原油導致石油需求進一步縮小。
今年紐約油價運行區間位於40至60美元，較2014年6月時的價格高點107美元大幅回落。對於未來油價走勢，市場人士普遍預期中短期油價下行壓力還很大，即使反彈幅度也很有限。
高盛分析師指，低油價還需持續一段時間，才能讓原油產業投資減少，從而實現原油市場供需平衡。
花旗銀行報告指，2015年全球石油市場供過於求情況嚴重，油價甚至有可能跌至2008年每桶32美元低點。
奧本海姆證券公司資深能源分析師法德爾.耶特亦指，紐約油價可能會跌到30多美元。由於供應充裕，未來低油價可能會持續數年時間。
中國實體經濟 遍地是機會
中國經濟正在經歷轉型陣痛，昨日發布的中國企業500強榜單為這一判斷再添佐證：營業收入負增長、利潤負增長企業明顯增加，企業虧損面增至十年來最高。但這並不意味着中國經濟失去增長潛力;業內人士認為，中國實體經濟領域依然存在大量機會。
節能環保：規模將達4.5萬億
據新華社報道，在安徽馬鞍山，原本以服務鋼鐵冶金為主業的中冶華天，正在經歷成立54年來首次全面轉型，依託強有力的技術儲備和經驗累積，拓展以城鎮污水處理、太陽能光伏發電、環保節能服務為主體的環境能源業務。「感覺遍地有機會。」中冶華天節能環保研究院總經理詹茂華指，冶金工程市場在萎縮，環保業務在迅速增長，僅水環境治理市場就有望達萬億元規模。
瞄上環境產業的還有以節能減排、環境保護為主業的中國節能集團。短短幾年間，中國節能在內地16個省份30餘個城市投建固廢綜合處理項目近50個，日均固廢處理量達4.5萬噸。在生活垃圾發電、生物質能發電、污泥發電等一批兼具經濟效益和社會效益的環保項目上，中國節能總投資已近百億。
中國企業聯合會發布的一份研究報告預計，節能環保產業規模將達到4.5萬億元人民幣，將
成為國民經濟新的支柱產業之一。
經濟轉型：換思路+創新
「中國在投資建設方面空間很大。」中國建材集團董事長宋志平舉例說明：「中國農村有300億平方米農房，絕大部分既不抗震、也不節能、更談不上環保衛生，多面臨改造。」「在一些發達國家，即使是小城鎮，有的也有鐵路或軌道交通，中國差距很大!」
投身發掘中國實體經濟機會的不僅僅是國企;經多方考察，民營企業娃哈哈集團董事長宗慶後作出令人驚訝的決定：娃哈哈將進軍機器人產業。宗慶後透露，娃哈哈已列入工信部的2015智能製造試點，眼下已做出裝卸機器人、碼垛機器人等一系列產品。他說，機器人關鍵部件依然依靠進口，他準備與日本企業合作共同開發關鍵部件。
類似案例不勝枚舉。經過多年發展，中國企業積累起強大的技術、產業基礎和經驗，換一個地方、換一種思路，加入一些創新，就能很快找到新的發展空間，中國的實體經濟依然遍地有機會。
宋志平提醒說，新的投資一定要投能夠長期發揮效益的項目，減少重複建設，對於過剩產能則堅決不能再投入。「依然要立足實業，實業才是經濟的根，中國要牢牢把握住這一點。」
2015 中國企業500強出爐
2015中國企業500強榜單昨在廣西南寧揭曉。中國企業500強去年實現營業收入59.5萬億元(人民幣，下同)，雖然規模擴張速度放緩，但在世界大企業中的地位更加穩固。
中國企業聯合會發布的榜單顯示，前十名企業集中於能源、銀行、通訊、汽車等領域。中石化營業收入達2.88萬億高踞榜首，中石油、國家電網以2.72萬億、2.09萬億分列第二、三位。
榜單表明，500強企業在國民經濟體系中地位十分突出，2014年實現營收59.5萬億元，較上年增長4.9%，營收總額相當於2014年GDP的93.5%;擁有員工3110.2萬人，為緩解就業壓力作出巨大貢獻;共上繳稅收4萬億元，增速比上年回落6.1個百分點。
今年，中國企業500強入圍門檻提高至236.1億元，較上一年增長了7.5億元;營業收入超千億元的企業達到144家，比上年增加了10家，其中4家企業營收超萬億元;500強企業資產總額達到197.6萬億元，較上年增長12.0%，增速為十年來最低。
500強中，國有企業仍是主體力量，293家國有企業在收入、資產、利潤、稅收等方面佔到80%左右，但淨資產利潤率低於民營企業4.57個百分點。榜單還顯示，雖然整體規模繼續擴大，但有46家企業虧損，比上年多15家。另外，與世界級大企業相比，中國500強企業還存在自主創新能力不足，品牌質量水平不高，產業結構不盡合理，科技成果轉化率比較低等問題。