在上周五舉行的新聞發布會上，證監會新聞發言人通報了對相關違規違法行為的查處情況，這也是近期監管部門再次向社會通報資本市場上的違規違法行為。一方面凸顯出嚴打的高壓態勢，另一方面也存在“亡羊補牢”的意味。

　　根據通報，監管部門除了對五家公司與一位個人涉嫌非法經營證券業務進行嚴查外，15位持股超過5%以上股東、實際控制人或一致行動人違規減持也被曝光。這些違規者主要涉嫌信息披露與限制期內轉讓股份兩種違規行為，其中，信息披露違規又占據多數。如果這些違規者在減持股份達到5%比例后公告相關信息，那么其可能引發其他投資者的跟風拋售。但由于其不公告繼續減持，本質上其將能以更高的價格套現，進而獲取更大的利益。某種意義上，這也是另一種變相操縱股價的行為。因此，監管部門對于這些違規者進行處罰，讓違規者付出代價亦是應有之義。

　　不僅如此，違規者的大肆減持行為，無疑亦加劇了股市的暴跌。但監管部門出于股市維穩的需要，對那些超比例違規減持的上市公司大股東、實際控制人等又“網開一面”。監管部門欲對違規減持者，當其實際增持達到一定比例的情況下，可以認定屬于符合《行政處罰法》第二十七條的規定，予以從輕處罰，“但不影響對違法行為的認定”。筆者以為，即使違規者主動增持達到一定的比例，個中仍然存在“套利”的漏洞。

　　如侯建芳自2014年8月19日至2015年6月16日期間，通過深交所累計減持雛鷹農牧6507萬股，占比6.23%。而僅6月16日一個交易日，侯建芳就以23.81元的均價減持股份2000萬股， 占公司股份總數的1.91%。實際上，其違規減持主要發生在這筆交易上。目前上市公司因籌劃重大事項停牌，而其股價已跌至10.5元。如果候建芳此時進場增持，明顯屬于“高拋低吸”。假設其增持的股份達到6507萬股，意味著其持股比例沒有任何變化，但因為差價的原因其從中“套現”了巨額的利益，這就是其中的不公平所在，也是漏洞所在。

　　要解決這一問題，筆者以為可采取如下辦法。如候建芳實際違規減持股份為1.23%（即1285萬股），如果其增持的股份恰好為1285萬股，那么個中的差額應全部上繳投資者保護基金；如果不響應證監會的號召增持，那么進一步加重處罰。如果還持有股份的，凍結其持股，禁止其減持。如果不再持有上市公司股份的，超比例減持所獲得的資金全部上繳投資者保護基金。