存息撤上限推利率市場化

　　【香港商報网訊】上周末人行宣布雙降，人行貨幣政策司司長李波表示，目前進一步降息的空間已經不大，下一步人行貨幣政策將圍繞以數量調控為主轉向以價格調控為主，對利率定價行為進行宏觀審慎管理，發揮自律機制作用。

　　 利率市場化關鍵一步

　　 經過近20年努力，中國存貸款利率管制終於基本放開。人行研究局局長陸磊認為，以放開存款利率上限為里程碑弱標誌的利率市場化改革「進入宏微觀聯動的新時期」。

　　 陸磊表示，本次降息針對周期性因素，重在治標；普遍和定向降準針對周期和結構性因素，標本兼顧；放開存款利率上限則重在全面優化金融資源配置方式，觸及了中國金融體制的根本環節。全面提升金融資源配置效率的根本性要求，決定了以放開存款利率上限為里程碑標誌的利率市場化改革「進入宏微觀聯動的新時期」。

　　 李波向記者強調，「大家更多關注雙降，實際上改革內容更值得關注。對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，意味著利率市場化改革經過近20年歷程，邁出了關鍵性的一步。」

　　 李波表示，在這次改革前，經過近20年的努力，中國貸款利率已經百分百市場化，存款利率也90%實現了市場化。選擇這個時機推出改革，條件已經具備，金融機構、企業、居民也比較能夠適應市場化的利率環境。特別是目前正處於利率下行周期，推動這項改革是比較好的時機，配合降息可以對冲利率市場化初期可能出現的利率上行。

　　 「各國經驗都表明降息周期內進行利率市場化改革比較有利。」李波說，「目前進一步降息的空間已經不大。因此，需要抓住機會，進一步推動改革。」

　　 堅定推動改革

　　 在錯綜复雜的國內外經濟金融形勢下，中國仍然決定邁出利率市場化改革的歷史性一步，向國內外傳遞了怎樣的信號？「這表明了中國政府堅定推動改革的信心和決心。」

　　 李波指出，利率市場化是非常重要的改革，某種意義上是金融改革的核心內容之一。同時關系到整個資源、資金配置，影響非常廣泛深遠，對配置效率的提高、對金融市場的格局都會有重大影響。果斷推出這樣的改革，充分說明了中國政府改革的決心和信心是非常堅定的。

　　 當然，利率市場化改革也不是走完這一步就大功告成了，這可能只是個新的開始。清華大學經管學院教授李稻葵指出，利率市場化已經邁出歷史性一步，但還需要各部門共同努力。比如銀行業監管部門要加強對銀行定價行為的監管，財政部門要逐步完善國債收益率曲線等，共同完成利率市場化的偉大系統性工程。

　　 李波透露，下一步人行貨幣政策圍繞怎麼從以數量調控為主轉向以價格調控為主，怎麼對利率定價行為進行宏觀審慎管理，怎麼發揮自律機制作用等，還有很多工作要做。