據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)周一見到的一份合約細則，錦州銀行(Bank of Jinzhou Co.)規模不超過9.43億美元的香港首次公開募股(IPO)交易僅獲得一家基礎投資者(cornerstone investor)認購。這種情況十分罕見，今年市場動蕩，多數公司在公開發行前都會鎖定大額認購以確保IPO順利進行。

　　位于中國西北寧夏的私營企業寧夏天元錳業有限公司(Ningxia Tianyuan Manganese Ltd, 簡稱：寧夏天元)旗下香港天元錳業國際貿易有限公司(Hong Kong Tian Yuan Manganese International Trade Co)認購了錦州銀行擬發行的13.2億股IPO股份中的2億股，占整個IPO規模的15%。錦州銀行IPO發行價指導區間為每股4.64-5.54港元。

　　錦州銀行招股說明書顯示，該行的大股東之一銀川寶塔精細化工有限公司(Yinchuan Baota Refined chemical Industry Co)為寧夏寶塔能源化工有限公司(Ningxia Baota Energy Chemical Co, 簡稱：寧夏寶塔)全資所有，總部也位于寧夏。關于寧夏寶塔和寧夏天元的關系，目前沒有找到相關信息。

　　在香港，基礎投資者承諾參與一宗IPO交易的認購，并同意以發行價購買股票，但在股票開始交易后的一定時期內不得拋售股票，這一鎖定期通常為六個月。基礎投資者的參與能夠增強其他投資者的信心。

　　6月份中國市場動蕩以來的IPO交易情況顯示出，分配給基礎投資者的股票規模要高于均值水平，這顯示出，IPO交易越來越難以吸引普通投資者。債務清算公司中國華融資產管理股份有限公司(China Huarong Asset Management co., 2799.HK, 簡稱：中國華融) 10月份在香港進行了總額23億美元的IPO，面向10位基礎投資者出售的比例達到了創紀錄的70%。

　　青島銀行(Bank of Qingdao)在上周五啟動規模不超過6.65億美元的IPO交易前，獲得基礎投資者對其IPO近70%股票的認購承諾。

　　香港自2010年以來最大的10宗IPO交易，面向基礎投資者出售的比例平均在38%左右。

　　據知情人士透露，錦州銀行還另外獲得了一位錨定投資者(anchor investor) 5,000萬美元的認購承諾，該投資者為一家廣東地產開發商。此類投資者沒有鎖定期限制，IPO發行方也無需在募股說明書中披露相關情況。

　　錦州銀行今日開始接受認購，將在11月30日確定發行價。該行將在12月7日掛牌上市。

　　記者無法聯系到該行置評。

　　今年早些時候，對陷入困境的中國太陽能電池板生產商漢能薄膜發電集團有限公司(Hanergy Thin Film Power Group, 0566.HK, 簡稱：漢能薄膜發電)的風險敞口曾使錦州銀行的IPO計劃推遲。當時監管部門對該行向漢能薄膜發電的貸款提出了質疑，香港證券及期貨事務監察委員會(Hong Kong Securities & Futures Commission, 簡稱：香港證監會)正在對此進行調查。該行于10月14日再次向香港交易所提交了IPO申請。

　　申請文件顯示，錦州銀行對與漢能掛鉤的受益權轉讓計劃，以及對該行發行的對接漢能債權計劃的理財產品，有約為人民幣48.9億元（7.7億美元）的風險敞口。漢能集團是漢能薄膜發電的母公司。這些產品一定程度上用漢能薄膜發電的股票作為擔保，而漢能薄膜發電股票在5月份大幅下跌后停牌。

　　錦州銀行成立于1998年，主要從事中小企業金融服務。截至6月底，其總資產為人民幣3,129億元（490億美元），不良貸款率為0.995。該行今年上半年實現凈利潤人民幣14.4億元（2.26億美元）。

　　錦州銀行將是繼青島銀行(Bank of Qingdao)后今年在香港上市的第二家銀行，青島銀行股票將于12月3日開始在香港交易。知情人士稱，與此同時，鄭州銀行(Bank of Zhengzhou)規模7億美元的IPO也在等待香港交易所的批準，計劃上市時間為12月21日的當周。