近期金融市場波動加劇，股市連續大跌，匯市劇烈貶值，對此，不少專家學者都稱看不懂，現分享平安證券鐘偉先生的一篇文章與投資者共享，或許能為大家提供新的思路。

　　近期金融市場波動加劇，股市連續大跌，匯市劇烈貶值，對此，不少專家學者都稱看不懂，現分享平安證券鐘偉先生的一篇文章與投資者共享，或許能為大家提供新的思路。

　　1、機構投資者大多預見到了新年后的調整、但幾乎不可能預見將以這種劇烈方式調整。熔斷并非主因。

　　2、我們已粗略比較了中日近期匯率和股市的表現。日元匯率可以視為A股短期走勢1\7夕可靠反向指標。

　　3、我們也已匯報了央行自信和市場恐慌之間的悖離、目前離岸是繩_在岸是狗。繩牽狗走。

　　4、運氣好的話、歐洲市場今晚尚好、若明日日元不漲日股不跌、A股有望在本周后半段企穩。

　　5、匯率是國內外投資者對一國綜合狀況投下的信任或懷疑票、目前離岸市場情緒顯示、市場已失去耐心和期待。

　　6、政治方面以香港書屋蹊蹺事為導火索、人們將重估中國政治。

　　7、經濟方面以股災、匯率和霧霾為導火索、人們將重估中國經濟。

　　8、所謂重估、人們將逐漸習慣于僅從市場力量評估、不再過多考慮中國政府的宏大目標和政府背書、即人們不再相中國政府無所不能。

　　9、經濟方面的重估將導致很少有人會相信市場能帶來未來五年中國6.5%的增長。也會將2020中國人均GDP從約1.2萬美元下調至不足1萬美元。人們將相信居民收入增長放緩和失業壓力將使目前中國經濟的唯一引擎一一消費一-逐漸失速。

　　10、金融方面的重估將主要導致國民風險厭惡情緒上升、使樓市去化慢于2015年、股市也失去趨勢性甚或形成壞趨勢。對中國的重估將是持續和漫長的、中國目前在經歷這種拐點、中國模式的拐點。

　　若明日外圍局勢企穩_人民幣匯率逐漸企穩、市場或可有望逐漸縮量反彈至3200左右。建議選擇離場。若明日A股繼續擊垮外圍市場信心、則局勢堪危。

　　當中國背書持續失敗時、人們將以純粹市場視角重估中國、重估已在進行中。