國家統計局昨日公布內地系列1月份經濟數據。其中，居民消費價格(CPI)同比上漲1.8%，創下五個月以來新高，紓緩了通縮壓力;工業生產者出廠價格(PPI)跌幅收窄，顯示內地工業去庫存略顯成效。從市場反應來說，昨日香港恒指大幅反彈，國企指數跑贏大市，內地股市亦在大部分時間走強，說明市場對這一消息的反應屬正面。應該說，內地開年的經濟數據顯示出了經濟寒冬中的一絲「暖色」。

　　尤其需要強調，這樣的經濟數據是在十分不利的經濟大環境下取得的。2016年開年以來，中國經濟正面臨着越來越大的唱衰壓力：1月內地股市經歷「熔斷風波」的折騰，創下單月接近20%的跌幅紀錄，一度導致市場信心跌至冰點;而人民幣兌美元匯率在年初亦出現累計接近2%的大幅下跌，引起市場對於「走資潮」、「換匯潮」的擔憂，恐慌情緒一度蔓延到內地民眾;而在農历新年期間，國際資本市場的大幅走低，以及國際資本大鱷將攻擊人民幣匯率的市場傳言，皆令春節后的中國經濟走勢更增添幾分不利因素。然而事實卻是，春節過后的內地股市不僅未有大幅補跌，反而在平穩之中震蕩走高;而人民幣匯率亦在春節后經歷強勢飆升后走穩，央行行長周小川親自發聲穩定市場，有力回擊了市場上唱空人民幣的投機者;而在經濟增長放緩的情况下，1月份新出爐的失業率數據仍保持在4.99%的低位。這一切都說明，中國經濟的基礎雄厚、基本面良好，經濟轉型已初現成效。

　　必須承認，最新CPI和PPI數據的反彈，主要因素仍是1月份以來的極端天氣和春節因素所造成的物價上漲，并未形成明顯的趨勢，1.8%的CPI漲幅亦仍屬低位;而全球經濟走勢不明、大宗商品價格持續波動的外部環境亦令中國經濟的仍舊承受下行壓力。尽管如此，仍應看到，內地官方之前采取的穩增長措施已經產生作用：除了一系列基建項目正在加緊落地，助力消化過剩產能和提振需求之外，內地的房地產價格亦延續小幅上漲的走勢，對穩定市場預期起到了定心丸的作用。

　　事實上，正如總理李克強在春節后首次國務院常務會議上講話中所表述的那樣，「一旦經濟真的出現滑出合理區間的苗頭，該出手時我們會果斷出手」。面對經濟下行壓力，內地官方仍有充足的政策「工具箱」、「組合拳」可供施展。近日，內地官方已密集出台系列金融、財政政策以緩解經濟下行壓力：16日，人民銀行、發改委等八部委聯合印發《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，提出系列支持工業轉型升級、降本增效的具體金融政策措施;人民銀行數據顯示，1月份全國人民幣貸款增加2.51萬億元，大幅超出市場預期的1.9萬億元，給出了流動性進一步釋放的信號。中國經濟「寒中現暖」，說明中國經濟潜力巨大，回旋空間廣闊，值得市場給予信心。

　　香港商报评论员 万青