3月3日將召開全國政協第12屆第4次會議，進入兩會時間，市場關注會議討論如何推動經濟增長、扶貧、環保等事上作出長遠部署。預計十三五規劃中，會集中處理穩定經濟發展和深化經濟改革，更重要的是確保中國經濟能軟著陸。

　　預期中國將GDP增長，短期目標定於6%至7%之間。這數字，一來顯示中國受外圍經濟影響，要面對全球經濟增長放緩威脅，二來也表示將透過適當政策措施，去防止經濟下滑。在過去會議中，慣常強調繼續實施積極財政政策及穩健貨幣政策，確保信貸及社會融資平穩健康增長。大家期待會否有新政策出臺? 還看環球經濟局勢如何。

　　中國能否繼續當火車頭

　　過往幾年，中國當上世界經濟火車頭的重要角色，帶動全球經濟穩步發展。正好，各國推行寬松貨幣政策，令大量資金投入經濟體系，以資金帶動經濟活動擴張，從而刺激各國經濟重見天日，走出金融海嘯低谷，當然中國算是最受惠的國家之一。新興市場一般會依賴制造業和基礎建設起步，接著配合金融和服務業的支持，經濟得以全面起飛。隨著近年中國經濟轉型，政策強調提高人民生活質素，減少污染和加強社會保障等方面出發。

　　可是近期國內制造業增長持續放緩，加上監管政策搖擺不定，引致近期內地股市震蕩非常。這刻國內外的投資者對國內股票和資本市場失去信心，嚴重影響經濟發展。事實上，要使一個龐大的經濟體系穩定健康發展談何容易。如果監管措施過嚴，會令股市加添下行壓力，相反過分寬松只會埋下更多危機。

　　所以相信今年兩會只會像過去幾年，集中在經濟方向的提點，實質措施有待日后落實才正式提出，以減少對股票市況的影響和波動。相信，投資者最著眼的將會放在如何穩定金融業發展，而且外界擔心人民幣政策，與歐洲和日本貨幣寬松政策，會否對中國經濟有不良影響。事實上，負利率時代的來臨，也確實令全球經濟帶來更多未知之數。

　　經濟要靠內需消費接力

　　去年總理李克強指出，要透過增加公共服務和推動創業機會，來促進國內的經濟增長，為整體經濟加添新動力，相信今年兩會將延續這方面的支持。至於消費行業，去年反貪腐工作的成效，令中國的消費模式，由高端消費的奢侈品行業轉至近期興起的中低端消費行業，一批中產階級，將會是今后內需消費增長的接力者，二孩政策正好反映今后政府的取向。

　　一切有待兩會公布相關建議，如果新政策有遠見和可配合的，可望投資者重拾信心，有助股票市場靠穩。相反若是「舊酒新瓶」，外圍市場走勢和政治局勢發展，將暫時主導香港和中國內地股市的去向，靜觀其變實屬上策。

　　全球華人國際投資交流會主席

　　東驥基金管理董事總經理龐寶林

　　(作者為證監會持牌人士逢周二刊出)