港股在季度結算及業績期過後明顯出現調整，恒指暫時在20000至20600點水平整固，並等待下周內地陸續公布3月份及首季經濟數據，若數據欠理想，及日圓持續向上，恒指20000點料終失守。

　　吉利汽車為汽車股首選

　　恒指在第一季下跌5%，但從2月份低位至第一季尾計算，恒指已反彈2500點，支持這個反彈的因素仍是國際油價略見喘定，人民幣匯價回穩，以及美國加息壓力紓緩，惟這些都是舊瓶新酒，沒有新消息接尾，因此，大多不急於進貨，若在季結前已把握機會減持，便可持有現金等待機會再入市。

　　雖然近日大市有所調整，但資金明顯偏向流入績優股或業績有望見底的股份。由於環球經濟及市場變數仍多，買入有業績支持的股份相對有一定的防守性，其中包括個別藥業及汽車股，國藥(1099)盈利增長穩定，過去3年均保持三成左右升幅，未來續擴大銷售網絡平台以保持業務穩定增長。汽車股業績表現相當參差，而吉利汽車(175)及比亞迪(1211)今年盈利料均可受新能車銷售增長支持，吉利更因為今年有新型號的多功能運動車，以及受惠於小排量汽車稅務優惠，為汽車股首選，而比亞迪股價較反覆，屬進取選擇。

　　留意體育用品和博彩股

　　若從業績有望見底的角度揀選股份，筆者認為體育用品及澳門博彩股應具潛力。體育用品股普遍經過2013及2014年盈利倒退之後，去年盈利明顯改善，但在推出新產品及市場策略方面，特步國際(1368)、安踏(2020)及361度(1361)優勢較明顯，有利今年盈利保持增長，候調整仍可吸納。

　　澳門博彩股情況相近似，透過擴大中場賭收，及增加非博彩收入以回復盈利增長，值得留意。

　　友達資產管理董事 熊麗萍

　　（逢周五刊出）