【香港商報網訊】記者鄺偉軒報道：「睇相佬會呃（欺騙）你十年八年，我哋做生意卻好快有結果！」電能實業（006）主席霍建寧昨日在股東會上稱，投資機會已經出現，預料7至8月期間得知結果。電能最終以「保留財務能力」為由，宣布現階段不派發特別中期息。

　　當市場對電能如何處理手上大量現金引頸以待之際，電能的決定市場并不受落，該股昨日收市跌2.66%，報74.9元，跑輸大市。小股東林先生坦言對電能決定感到失望，認為「有少少唔公平、收收埋埋唔派（股息）的感覺」。他慨嘆「新一代管理層可能孤寒（吝嗇）咗啲！」

　　對外并購或對股東更有利

　　對於不派發特別中期息的決定，霍建寧解釋，若果運用手上資金作出并購，公司股價應會向好，「相比派發特別股息而言，（對外并購）或會對股東更為有利」。

　　電能實業在公告解釋，除了參與上月并購的加拿大油管資產，尚有兩項更大規劃的項目正在開展，為保留收購的財務能力，故決定現階段不派發特別中期息，又強調保留財務實力，符合公司及股東的整體利益。

　　自分拆港燈電力投資（2638）上市以來，電能實業手上的巨額現金一直镕置。霍建寧表示，其中一項投資已跟某國簽署保密協議，料今年7月至8月期間將知悉結果，惟未有透露項目詳情。市場預料，霍建寧口中所說的，是電能與長江基建（1038）聯手競投，位於澳洲的電力公司Ausgrid，估計涉資100億澳元。

　　非執行董事李澤鉅表示，正在展開并購的兩個項目，在金額上并非電能實業可以負擔，須聯同長和系其他公司一同進行，方有足夠資金完成。雖然電能實業在公告中強調，日后會否派特別息，可視乎將來發展再作考慮，但霍建寧表示，若上述兩個項目的并購最終落空，將會派發特別股息，強調這與李澤鉅已取得共識。

　　英國脫歐與否影響有限

　　另外，昨日電能實業股東會上，有小股東關注一旦英國下月公投通過「脫歐」，對公司造成的影響，霍建寧回應稱，公司在英國的水務、電力及燃氣項目尚算穩健，「難道（英國人）不喝水不開燈嗎？我并不相信」。

　　長建電能再合并機會降低

　　電能實業（006）昨日以「保留實力」為由，宣布不派發特別中期股息。可以預計，一旦潛在并購項目得以落實，電能實業的資金需求將會大增，屆時遑論再談如何運用手上大量镕錢，更要想辦法「撲水」籌資。對旨在「鯨吞」電能實業現金的長江基建（1038）而言，將缺少誘因再提合并，兩家公司再合并的機會將因而降低。

　　項莊舞劍，意在沛公。長建去年提出合并電能，除了旨在建構其成為世界級多元化基建公司，另一更重要的目的，是通過提出合并方案，「鯨吞」電能實業手上的巨額資金，但基於未能獲得足夠電能實業股東支持才作罷。雖然長建可於今年11月底再次提出合并電能，但時間不等人，兩次公司與其糾纏這場「婚事」，不如沿用以往方式，聯手競投項目「外闖」。

　　縱然電能實業昨日的決定，令不少期望電能派發特別息的股民相當失望，但這反映了在全球經濟轉趨波動下，電能實業這類從事能源領域投資的國際化企業，可望因而獲得了更多并購機會。油價自去年起大幅下挫之際，能源項目的估值亦因而降低，對長和系這類擅於「執平貨」的企業而言，當前正好是并購的大好時機。

　　日后并購焦點或重回電能方面

　　電能實業并購機會大增之際，或許反映了在可見將來，能源領域的投資將再度轉趨活躍。歐債危機以來，長建花費大量資金，用於并購非能源公用資產，包括水廠、停車場及鐵路車輛租賃，但長建手頭現金并不多，若放棄再向電能提出合并，長和系日后的并購焦點將重回電能方面。這是否反映公用資產的并購高峰期已過？全球能源版圖會否重新洗牌？這才值得深思。香港商報記者 鄺偉軒