近來，市場再次傳出「深港通」有可能年內啟動的消息。其實，早在2015年年初，「深港通」更成為了市場關注的焦點，因為，2015年元旦假日之后的第二個工作日即1月5日，國務院總理李克強在視察深圳期間對外宣布，「滬港通」之后應有「深港通」；緊接著的1月6日，香港特首梁振英向傳媒表示，「深港通」對國家和香港均是利好，香港會爭取中央支持盡快開通「深港通」。總理和特首的表態似乎表明，國家啟動「深港通」已經沒有懸念，是勢在必通的事情，剩下的就是選擇什麼時機開通的問題了。

 

　　「滬港通」兩年后始啟動「深港通」

 

　　由於總理李克強和特首梁振英專門提及「深港通」一事乃是2015年年初的事情，參照李克強總理在2014年4月宣布「滬港通」消息到2014年11月17日「滬港通」正式啟航這一周期，當時，市場普遍預期，2015年國慶前后啟動「深港通」將是大概率事情。然而，時至2015年9月，國慶節即將來臨，但卻沒能任何「深港通」的消息，於是市場估計，可能要等到2015年年底才會啟動「深港通」，同樣，2015年年底也沒有見到「深港通」的影子。

 

　　現在已進入2016年年中，市場和投資者對「深港通」的消息已經疲倦和麻木，只是媒體還不時提及有這樣一件事情。不久前，中國證監會副主席方星海在一個論壇上被媒體追問時表示，近期可能會公布有關「深港通」的一些消息，但今年上半年已無開通的可能性，因為即使宣布了啟動「深港通」的時間表，也要在四個月之后，因為需要有足夠的時間準備。看來，即使在2016年啟動「深港通」，也要等到年尾，也就是說，「深港通」最快只會在「滬港通」正式運營兩年之后才會啟動。

 

　　為何在「滬港通」兩年之后才可能啟動「深港通」？至少有這樣三個原因：第一，為了給「深港通」提供足夠多的經驗借鑒，「滬港通」本身需要時間檢驗，只有從「滬港通」身上汲取足夠多的經驗和教訓，「深港通」的啟動才會真正站在一個新的起點上。然而，要讓「滬港通」的問題盡可能暴露出來則需要一定的時間，畢竟，無論是「滬港通」還是「深港通」都是人民幣資本帳目開放的重大舉措，不可急於冒進。這應該是「深港通」千呼萬喚不露臉的重要原因，也是國家金融戰略層面所考慮的問題。

 

　　「深港通」遲遲未開通原因

 

　　第二，人民幣國際化進程受到狙擊，令內地對啟動「深港通」變得更加謹慎。自2015年以來，人民幣在離岸市場受到國際炒家的狙擊，美國的眾多金融機構紛紛加入到做空人民幣的行列中來，致使人民幣匯率出現一波又一波的大跌行情。其中，2015年1月、9月和12月，人民幣離岸市場價格曾三度莫名其妙地出現暴跌。進入2016年，人民幣離岸市場價格更出現前所未有的罕見持續暴跌，甚至有美國金融大鱷揚言，人民幣在未來三年內將貶值四成。在以美國輿論及美國金融大鱷唱淡與做空人民幣的雙重影響之下，國際市場甚至出現了一邊倒看空人民幣前景的聲音。如果不能夠穩定住人民幣的匯率，挽回國際金融市場對人民幣的信心，作為人民幣資本帳目開放舉措的「深港通」其意義將大打折扣，因此，在人民幣匯率受到國際炒家狙擊之時推出「深港通」是非常不合時宜的做法，推遲「深港通」面世是正確的選擇。

 

　　第三，A股市場大起大落，延緩了「深港通」推出的時間表。自2015年的6月15日以來，A股市場不斷上演大跌行情，甚至引發股災，突如其來的市場震動不僅令中小投資者血流成河，許多券商和金融機構也深受其害。A股的這種大起大落一直持續到2016年上半年。在近一年時間里，穩定A股市場成為了內地金融監管當局的工作重心，人們看到，在近一年里，內地政府主要精力都用在了嚴厲查處資本市場上的違法、違規行為。A股市場的大波動迫使內地金融監管當局暫時擱置了「深港通」，從而客觀上延緩了「深港通」的推出。