今年以來，PMI指數總體表現為企穩反彈態勢。受昨日公布的數據提振，內地兩市場12月開門見紅。

 

　　內地經濟或現轉機

 

　　對1日市場走勢產生影響的還有PMI數據。回顧今年前11個月走勢就會發現，內地經濟或已經出現轉機。

 

　　內地PMI指數反轉除了中國經濟自身的變化外，也與國際大環境有關。現在美國經濟進入景氣周期越來越明顯，所以美國年底加息似乎已經成定局；另外，內地最新的CPI數據已經出現反彈，回到了「2」時代；而全球石油價格在反彈，內地出現煤飛色舞。各方面因素作用下，內地PMI數據出現反彈就不奇怪了。

 

　　從PMI數據看，內地經濟增長由落轉穩的信號已經比較明確。產成品庫存指數下降、原材料庫存、采購量指數提高，表明企業補充庫存活動趨於增加。綜合研判，未來經濟保持平穩增長的概率較大。相應的，內地經濟有進入景氣周期的味道。

 

　　與之相伴的是內地股市年內的走勢總體上將反覆企穩、反覆反彈，只是力道受制於資金面的緊張局面而無法縱情宣泄，指數牛市或會延續到本月中旬甚至下旬初，而按照慣例，到了歲末資金面收縮將更加明顯，各路機構也會秋后算賬的。

 

　　主力繼續護航深港通

 

　　11月30日內地兩市場出現明顯的回軟走勢，上證綜指收盤跌幅達到1%。如果這樣的態勢繼續，明顯不利於深港通在下周一的開啟。所以，1日內地主力資金明顯拉抬權重股，延續二八行情。相信本周最后一個交易日，主力將繼續護盤。12月內地股市開門紅，但反彈力道還比較弱。從兩市場成交看，與11月30日比基本沒有變化，這顯示1日的反彈更多的是技術性的反抽。

 

　　綜合來看，內地股市越是到了年底資金面就會越是緊張，本周三周四成交額就說明了這一點。在未來兩個月內地兩市場將面臨超過8000億元的大股東和高管的解禁套現壓力，而且，現在的擴容節奏依然是高歌猛進，而內地的慣例就是到了年底資金面總是習慣性地收縮。現在到年底只剩下21個交易日，深港通下周一就將開啟，相信會對大盤走勢產生一定的影響，可能會吸引跨境資金流入。但是，隨之而來的也有可能是內地資金的加碼流出。所以，資金面緊張程度將繼續制約內地兩市場的反彈力道。

 

　　王長久