美股繼續造好，道指再創收市新高，市場憧憬特朗普推出刺激經濟政策，有利企業盈利前景，金融股繼續領漲。市場觀望歐央行及聯儲局議息結果，美元持續強勢，油價及金價受壓，美國10年期債息維持於2.38厘水平。內地股市表現反覆，滬綜指在3200點水平爭持，滬深兩市成交額大幅減少。港股在外圍帶動下造好，但上升動力不強，市場觀望氣氛濃厚，預料指數繼續於22400至23000點水平上落。

 

　　中證監主席劉士余日前在中國證券投資基金業協會大會表示「野蠻收購」是在挑戰國家金融法律法規、職業操守的底線，是人性和商業道德的倒退和淪喪，根本不是金融創新。劉士余表示，希望資產管理人，不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段時間，資本市場發生一系列不太正常的現象，有錢，舉牌、要約收購上市公司是可以的，作為對一些治理結構不完善的公司的挑戰，這有積極作用。但是，用來路不當的錢從事槓桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最後變成行業的強盜，這是不可以的。

 

　　短線A股表現或受影響

 

　　劉士余表示，中證監將一如既往地大力支持行業發展。一是完善制度，健全規則，進一步完善《證券投資基金法》配套規則，會同市場各方面、政府有關部門共同推動《私募投資基金管理暫行條例》盡快出臺，夯實私募基金監管法律基礎，構建適應股權投資、創業投資基金規律的規範和制度體系。二是堅守監管本位，加快形成職權清晰、分工合理、標準統一的業務監管體系，全面加強監管，堅決查處觸碰底線的行為，及時清除害群之馬，強化扶優限劣導向，為行業管理創造良好的秩序。三是努力優化行業發展的外部環境，推動形成鼓勵創新發展的政策支持體系。近日險資積極舉牌，市場出現大量險資舉牌概念股，引起監管機構關注，相信有關言論將為內地市場降溫，影響短線A股表現。

 

　　六企互聯網渠道保險被叫停

 

　　中保監密集出臺多項規定，針對互聯網保險領域萬能險產品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題，中保監叫停6家公司的互聯網渠道保險業務。今年5至8月，中保監對萬能險業務量較大，特別是中短存續期產品佔比較高的9家公司開展萬能險專項檢查，並對發現問題的公司下發了監管函，要求公司嚴格控制中短存續期業務規模;目前已累計對27家中短存續期業務規模大、佔比高的公司下發風險提示函。

 

　　今年以來，中保監密集出臺《關於規範中短存續期人身保險產品有關事項的通知》、《關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》和《關於強化人身保險產品監管工作的通知》等多項規定，對萬能險的規模、經營管理等進行限制和規範。預料有關措施將有效減低市場過分激烈競爭，有助提升保險行業的盈利能力，估值將有修復空間。

 

　　越秀地產1.12元可吸納

 

　　個股方面，越秀地產(123)今年首十個月累計合同銷售金額248.61億元(人民幣，下同)，按年上升26%，累計合同銷售金額佔今年合同銷售目標258億元的96%，達標並沒難度。公司約87%的土儲位於一二線城市，並以廣州、杭州及武漢為發展核心。融資成本持續下滑，上半年跌至4.94%，淨借貸比率亦降至55.7%，財務水平健康。公司早前向控股股東收購南沙住宅發展項目100%權益，土地成本僅每平米2787元人民幣，作價合理，有助未來業績表現。建議於1.12元吸納，上望1.30元，跌穿1.00元止蝕。

 

　　中國銀盛資產管理董事總經理 郭家耀

 

　　(作者為證監會持牌人 逢周四刊出)