上周美國聯儲局主席耶倫出席國會聽證會就美國貨幣政策發表講話，其中對於美國利息發出鷹派言論，她強調通貨膨脹和勞工市場已經非常之近目標，長期維持低息不明智，估計聯儲局將按計劃今年加息3次，利率期貨顯示3月份加息機會約35%，5月份加息機會60%以上。

 

　　美元指數反彈，但走勢反覆並未向上突破，市場仍等待美國總統最後兩張王牌，減稅及財政政策細節。目前支持美元上升只有加息，特朗普貿易政策的不確定性美國優先保護主義將削弱美元吸引力。萬一各國以另一貨幣作為貿易結算貨幣對美元影響可能很大。

 

　　金價支持位1208美元

 

　　股市繼續創新高，美國利息向上不變，金價未受影響仍高踞於1230美元以上，主因是歐洲政局開始出現一些不明朗因素，法國總統候選人勒龐人氣上升，揚言一旦當選法國將脫離歐盟，黃金發揮避險作用價格受支持，但仍未能突破1245美元，預計黃金維持在波幅區間橫行，1208至1210支持位不容有失，跌穿黃金將下試1180美元。

 

　　油組落實減產並達標，油價仍然未能突破55美元阻力，油價自11月已在45至55美元區間上落，筆者對油價前景並不樂觀，建議在54美元以上沽原油，止蝕放在55.5美元，下行目標價45美元。

 

　　棉花價有望上破80美仙

 

　　棉花價格在觸及近半年高位後回落，在供應緊張需求強勁帶動下棉花價格將在高位整固，美國棉花出口強勁，本年度累計銷售上升超過70%，美國農業部報告指2016/17棉花期末庫存將創近年低位，中國第四季度GDP增長勝預期，中國棉花需求將有所改善，世界最大的棉花生產國印度，2016/17棉花作物可能會下降10%創近8年新低。

 

　　短期仍然看好，棉花價格正在整固，短期波幅區間65至75美仙，建議接近70美仙買入，環球經濟好轉棉花有望向上突破目標價每磅80美仙。

 

　　晉峰金融集團國際業務總監　文錦輝

 

　　(逢周三刊出)