【香港商報网訊】記者邱媛媛報道：本周國慶中秋雙節至，港股「夾縫」開市，穩步紮營升勢喜人，終於在昨日爆發，曾一舉冲破「大時代」28588點高位，至28626點，創近10年高位。后受濠賭股拖累，升幅收窄，最終收報28458點，升78點或0.28%。市場人士認為，現時港股表現异於「大時代」，不過還有上行空間。
近日受美股強勢帶動，全球股市輪番破頂，港股受外圍氣氛影響，步入黃金10月借勢穩步上升，無懼「北水」截流。昨日，港股高開247點見28626點，升破2015年4月「大時代」(28588點)高位，更創自2007年12月以來近10年高位。大市全日成交增至1029.71億元，國企指數報11459，升61點或0.54%。值得一提的是，本周三個交易日港股已累升909點或3.3%，升破10天線(27863點)、20天線(27878點)及50天線(27654點)，扭轉上月跌勢。
眾安再升16% 成交額最高
昨日，港股破「大時代」高位猶如「曇花一現」，大市隨后受濠賭股拖累，因訪澳旅客人數第四日明顯轉弱，拖累首四日數字較去年同期少5%。銀河娛樂(027)跌1.86%，報55.4元;金沙中國(1928)跌2.7%，報39.6元，為全日跌幅最大藍籌。
雖濠賭股全線下跌，但仍有「冉冉新星」眾安在帹(6060)撐住大市。與港股一樣，眾安在本周3個交易日穩紮穩打，自周三(4日)突破上市新高80元后，昨又大漲16%，突破90元收報93.65元，全日成交56億元，超越「股王」騰訊(700)。其他內險股亦乘勢造好，平保(2318)升1.11%，中人壽(2628)、中國太平(966)及新華保險(1336)分別升0.84%、2.04%及1.6%。
至於內銀股，近日明顯受到央行定向降準利好消息帶動，昨天升勢有所放緩，但普遍維持1%左右的升幅。智易東方證券行政總裁藺常念稱看淡內銀股，因昨大市利好卻難推動其再上高位。
此外，汽車股亦延續升勢繼續踩油，其中吉利汽車(175)再創新高，收報27.35元升5.6%，為表現最好藍籌。而昨日成交第二大的「股王」騰訊曾創新高見353.6元，最終收報352元升0.74%。
异於「大時代」仍具上行空間
市場關注此番升勢能否延續，會否如「大時代」一般觸頂即落。富昌金融研究部總監譚朗蔚接受本報諮詢時表示，港股或會在高位徘徊一段時間，因市場需消耗大量的套利行為。他又言現時市場基本因素較配合，并且A股上證指數仍未突破5100點，與「大時代」時期有明顯不同。
至於后市情况，譚朗蔚表示看好，認為現時港股有冲上30000點的條件，但仍需時間，不一定是年內也可能是明年。
藺常念亦直言看好后市，料年內能破30000點。他稱現時港股市盈率僅10倍，遠未及50倍高位，料有繼續上行的空間。回顧今年初至今，港股處於穩步上升態勢。他認為，今年港股并無A股等加速發力因素，正值「慢牛市」。
豐盛金融資產管理董事黃國英表示，內地股市下周復市，北水重臨，重倉股票或會有回吐風險，大市下周初或會受壓。但整體市况未必會因而轉差，港股后市仍有望挑戰29000點水平。
耀才證券研究部副經理陳偉聰表示，大市整個形態有利於指數短期后市再向上推，恒指目前的估值約為14.2倍，仍然不算高，接下來有條件上試29000點關口。
拆局解码
「大時代」再現還是升浪告終?
等了2年5個月又6日，恒指終於升穿2015年港股「大時代」期間所創下高位。坊間經常將當前市况與2015年上半年相提并論，人們不禁要問，究竟港股是否真的再次進入「大時代」，抑或已屆升市尾聲，隨后將迎來大調整甚至漫長熊市?
要解答上述問題，我們不如先比較現時與2015年的市况。2015年首季度，恒指仍在22500點至25000點之間爭持。及至3月底，中證監為沒有合格境內投資者(QDII)資格的公募基金參與「滬港通」「開閘」后，港股突變「狂牛」，不足一個月，恒指狂飆至28588點，但同時變相埋下牛市見頂的種子;及后，港股拾級而下，從高位大跌35%，在2016的農历新年后才見底。
至於2017年的港股，則與2015年大不相同。今年初以來，內地及美國經濟緩步向上，歐洲亦從去年英國「脫歐」的震蕩中喘定下來，恒指受惠上述因素，拾級而上，從去年12月28日低位21488點，以及昨日高位28626點計，恒指約在9個月間，累升約三分之一。
暫未及「狂牛」階段
比較兩次升市，2015年的港股「大時代」，其實是「消耗式升市」，升勢急但不長久，與2007年8月至10月、1999年10月至2000年3月以及1997年4月至8月期間相類似。至於今年初至今的升浪則相對持久，與2004年至2007年期間相近，即使當前升勢看似有加快的迹象，但仍只是處於「慢牛」變「快牛」的轉折期，遠未及「狂牛」的階段。
另一個重要的指標就是成交量。2015年的「大時代」期間，港股成交由年初的500億元至800億元，急飆至2000億元。今年港股的日均成交，則由年初的700億元，增至近日的約1000億元，增幅遠較2015年「大時代」慢，顯示散戶未有「一窩蜂」入市，市場氣氛仍遠未到亢奮狀態。
淡友可以說，西班牙的獨立公投結果、德國大選、美國「縮表」的不確定性，乃至由朝鮮引發的地緣政治風險，或會成為繼特朗普當選美國總統后的另一「黑天鵝」，但不要忘記的是，當前不論市場購買力及經濟基本因素，均較2015年及2016年為好。縱然未來將經歷震蕩，但真正的「大時代」，或許在往后的日子才會出現。
雖然當前入市的風險仍未大幅增加，但「禍兮福所依，福兮禍所伏」，仍是那句老話，小心睇路! 香港商報記者 鄺偉軒
