安徽海螺水泥(914)截至9月底止首三季，純利為98.1億元(人民幣，下同)，按年升64.34%，每股盈利1.85元；營業收入按年升31.8%至500.4億元。初步測算，預計2017年全年凈利潤按年增加50%至70%，主要原因是產品銷售價格上升、銷量增長及投資收益同比增加所致。

　　瑞信估計未來6個月至12個月，水泥價格仍然強勁，主因需求具韌性及供應較緊張。基於預期明年煤炭價格按年跌6%至每噸600元，料水泥股盈利能力將處於六年高位，整體而言每噸毛利約68元。該行指海螺為首選，維持其評級「跑贏大市」，因集團在成本上具領導地位，資產負債表強勁。

　　摩通調升目標價至40元

　　摩根大通指出，華北水泥生產大減，華東在末季需求頂峰卻面對熟料短缺。即使經過五輪提價，庫存仍低至40%至50%。該行稱，海螺水泥屬華東唯一供應商，料受惠於銷量上升、產品組合改善及均價提高。該行上修海螺水泥今年末季及明年水泥毛利預測，至分別每噸101及81元水平。

　　該行亦提升海螺投資評級，由「中性」上調至「增持」，目標價由32元升至40元，相當於預測市盈率12倍。該行料公司屬華北冬季限產的意外贏家，即使在當地沒有直接業務，華北水泥生產減少，料推高華東及華中銷量及盈利能力。宇軒