1月4日，受美日股市暴跌拖累，內地股市開盤很快跌破去年10月19日的政策底(上證綜指2449點、深證成指7084點)，創出4年多新低——上證綜指2440點、深證成指7011點。跌破政策底引發短線盤湧入博反彈，北向資金也積極介入，最終使得上證綜指收盤站上2500點關，收盤報2514點，升幅超過2%;深證成指收盤報7284點，升幅達到2.52%。

　　A股走出獨立行情

　　美股暴跌引發4日亞太股市暴跌，A股開盤同步下行。而嚴重的超跌最終引發短線盤湧入抄底，加上北向資金也大舉進場，數據顯示，截至1月4日A股收盤，北向資金淨流入4.63億元。其中，滬股通資金淨流出3.50億元，當日餘額523.50億元;深股通資金淨流入8.13億元，當日餘額511.87億元。

　　4日資金明顯流入大金融，尤其是券商板塊，這與市場出現利好有關。2019年新年伊始，李克強總理於1月4日接連考察中國銀行、工商銀行和建設銀行普惠金融部，並在銀保監會主持召開座談會。總理強調，要加大宏觀政策逆周期調節的力度，進一步採取減稅降費措施，運用好全面降準、定向降準工具，支持民營企業和小微企業融資。

　　A股當天走出相對獨立行情，日本日經225指數4日下跌2.47%，新加坡股市跌幅超過1%。

　　磨底不會一蹴而就

　　A股昨日收盤收復前兩個交易日的失地，升幅明顯。按歷年慣例，內地股市開年應該有一波所謂的跨年度行情，一般可持續到全國兩會前後。但是，今年2日開盤大跌，3日緩跌打亂了市場節奏，4日大漲重新燃起跨年度行情的希望。但昨日升幅雖然明顯，可兩市場成交額只是放大到3223億元，仍然維持着去年以來的地量水平，顯示如果行情要延續，就必須有成交量放大來配合。

　　目前中國經濟下行壓力依舊，場外資金觀望情緒未減，市場仍有反覆的可能、2440點更多的是技術性的反彈，能否成為新的起漲點，還需繼續觀察。加上A股盤中跌穿政策底，說明市場仍然在探尋市場底。一般來說，市場底往往會在政策底下方，雖然4日大幅反彈，但是市場磨底不會一蹴而就。當然，市場估值仍處於歷史低位，前期政策托底效應明顯，指數總體回調空間也將有限。王長久