交通銀行香港分行環球金融市場部　劉振業

　　上周中，俄政府簽署了《中俄東線天然氣合作項目備忘錄》，根據協議，俄羅斯將從2018年起通過中俄天然氣管道東線向中國供氣，輸氣量亦會逐年增長，最終30年後將達到每年380億立方米。眾所周知，中俄東線天然氣供應協議談判持續十多年，今次能夠達成協議，明眼人都知與烏克蘭危機有關。目前俄羅斯因為烏克蘭問題而受到歐美批評和制裁之際，與中國交好就變成理所當然之事。

　　坊間有論中國是贏家，因為今次中央政府是藉烏克蘭危機而得到天然氣供應，而且價格與俄國供歐所差無幾。不過，俄羅斯是輸家嗎?今回筆者試分析俄羅斯對華供氣的真正動機。

　　中東蘊藏量高

　　根據英國石油公司數據，截至2012年底，全球天然氣探明蘊藏量為187萬億立方米，當中蘊藏量最多不是為人熟悉的俄羅斯，而是伊朗，達34萬億立方米(見圖一)，稍高於俄羅斯的32萬億立方米。位於伊朗及卡塔爾交界的南帕爾斯天然氣田是世界上探明儲量最大的單一氣田，有研究指，若完全開採，便能供應歐洲30年的使用量。由此來看，世界上有沒有國家可代替俄羅斯在歐洲供氣的地位?有，伊朗就是其中一個。

　　另外，圖一已經見到，除伊朗及俄羅斯外，其餘天然氣蘊藏量最多的地區似乎都集中在中東。去年卡塔爾宣布發現一個儲量2.5萬億立方米的大型海上天然氣田，這是該國自1971年北部氣田被探明後首次發現新氣田，而且儲存量超過了德國已探明儲量的總和。由此可見，中東在全球天然氣的戰略地位，絕對有力挑戰俄羅斯的天然氣霸權。另外，有消息指在中國董家口經濟區內，山東液化天然氣(LNG)項目的其中一個部分已開始封頂，而整個項目建成後便會成為華北最大的天然氣站，並計劃在9月下旬接收來自卡塔爾的氣源。

　　不過，中東天然氣往往被人忽略，主要是因為區內部分氣田不是單一天然氣田，而是須與石油一同開採出產，令天然氣產出難以控制;而且這些氣體呈酸性，較難提取和加工。不過，有研究指，隨着開採及提煉技術提升，上述問題漸漸得到解決，歐洲及亞洲國家亦開始願意從中東入口天然氣。以今年3月為例，伊朗和土耳其簽訂了天然氣供應的意向協議，土耳其將繼續加大伊朗天然氣的進口。當未來土耳其對伊朗的天然氣進口量達到200億立方米時，伊朗也將給予土耳其優惠價，可見中東近年在爭取天然氣出口上都頗落力，希望與俄羅斯的霸權爭一日之長短。

　　俄對華輸氣分散風險

　　然而，雖說中東天然氣被人忽略，但圖二見到，1970年至今，中東天然氣產量一直向上。到了1990年代後，即使俄羅斯產量見底回升，但中東產量卻加速向上，明顯見到不少國家一早已經想脫離俄羅斯的魔爪，中東國亦早有意與俄國在全球天然氣市場上分一杯羹。圖三見到，以儲備與生產比率計算(以年作單位)，中東的天然氣比率一直下滑，至2012年底已跌至約150水平，即現時儲備足夠區內使用約150年，遠高於俄羅斯的55.6年及全球平均55.7年。依現時情況而言，看來中東仍有充足空間加大生產力;相反，由於俄羅斯的儲備與生產比率貼近全球平均數，加上近年未再發現新氣田，俄國能否如中東般加大生產力實在存疑。

　　其實俄羅斯要拓展亞洲市場來減少對歐洲倚賴的難度亦不小。根據數據顯示，2012年底，中東輸往亞洲的天然氣總量為910億立方米，遠高於俄羅斯的148億立方米，而中東亦是當前亞洲最大的天然氣供應地區(見圖四藍線)。當然，現時歐洲天然氣則由俄羅斯供應為主。但如上文所言，往後俄羅斯要加大其產出的難度不斷增大，難保有日由伊朗及卡塔爾為首的中東天然氣將會全面進駐歐洲市場，到時俄羅斯在歐洲以至全球的天然氣話語權將會受到極大打擊。俄羅斯對華輸氣明顯是想分散風險，不過，未來俄羅斯在對烏克蘭、歐洲或其他地區的天然氣供應上還可以「打橫行」嗎?不可能吧!