[摘要]雖然這種低門檻代購銀行理財的模式備受各界質疑，但并沒有阻礙團購網站的腳步。團購理財背后的隱憂與監管的滯后令人深思。

　　如今余額寶等互聯網理財產品的收益率節節下跌，眾多投資者需要一個收益率較高又安全的投資途徑，團購理財的模式在此背景下亦開始風生水起。雖然這種低門檻代購銀行理財的模式備受各界質疑，但并沒有阻礙這些團購網站的腳步。團購理財背后的隱憂與互聯網金融監管的滯后令人深思。

　　繼錢先生之后，近期有一個名為多盈金融的理財產品團購網站橫空出世，其代購的產品包括銀行理財、信托和資管等，細心的投資者會發現，不少股份制銀行以及城商行的產品名列其中。

　　相對于銀行理財產品5萬元門檻，錢先生、多盈網這類團購理財網站火爆的一大理由在于門檻低。不少產品投資者的購買金額在5000元以下，甚至有的投資還低于100元。

　　值得注意的是，多家銀行曾發公告撇清與這些團購網站的關系。紛紛聲稱并未授權錢先生代銷其銀行理財產品，也從未與其開展任何形式的理財產品業務合作，該網站所列銀行理財產品“購買輔助服務”、“受托購買服務”及相關資金流向等內容也從未得到銀行任何形式的授權和許可。

　　深處輿論的漩渦，一家團購理財網站的負責人表示，該網站并非代銷模式，而是代購。通過代購，用戶無需開戶便可以購買任何銀行的理財產品。用該負責人的話來說，用戶將銀行卡內的錢充值到與第三方支付平臺的虛擬賬戶中，再通過簽署電子協議“委托”平臺代為購買選中的理財產品。購買當日，資金會進入平臺的第三方賬戶，再通過公司的銀行賬戶進行購買。產品到期后，用戶的本金和收益則原路返還到用戶的第三方賬戶中。業內人士的說法是，此類團購網站不采取代銷模式，與監管政策的限制不無關系。根據銀監會《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，客戶購買理財產品應經過風險評估、與銀行簽署理財協議等基本流程，并通過銀行正規銷售渠道。也就是說，目前理財產品必須通過銀行銷售。

　　團購理財的運行模式也很耐人尋味。例如，浦發銀行的一款7天理財產品，預期年化收益率是4.75%，可一家團購理財網站自掏腰包補貼2.25%，讓該款理財產品的預期年化收益率提升至7%。據業內人士稱，團購理財網站之所以心甘情愿補貼收益，是醉翁之意不在酒，作為互聯網企業，其期望的是未來自然會產生的大量盈利模式，比如未來廣告業務，比如基金產品或者是其他產品的代銷等。

　　不可否認的是，在中國目前的監管環境下，如果監管機構對類似網站采取一刀切式的禁入政策，那么團購理財模式將面臨極大的不確定性。根據銀監會《商業銀行理財產品銷售管理辦法》規定，銀行理財產品單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元；客戶首次購買理財產品前要進行風險承受能力評估，商業銀行對理財產品的銷售也不能進行任何委托和外包。

　　從目前來看，錢先生、盈網這類團購網站運行一年多以來，暫時并未受到監管層的約束。傳統的監管滯后于互聯網的發展顯然是原因之一。傳統的監管和法律或許已經不適用于互聯網企業，在互聯網上進行監管和在傳統業務上進行監管，應該有新的思路，既要符合互聯網業務本身的發展，也要立足于投資者利益的保護和資金的安全。團購理財網站早一點受到監管，是一件對投資者負責的好事，也會是對互聯網新業態的一種認可和促進。