美國經濟的絕大部分，以及企業的盈利和經濟數據(甚至是能源行業之外的數據)，都是慘不忍睹的。因此有觀察人士認為，耶倫領導下的美聯儲顯露出偏離本位和風格飄忽的特征，很可能不經意間就會成為美國經濟穩健複蘇的最大不確定性來源。
法國興業銀行策略師表示，市場對於美國經濟正在複蘇的看法是虛妄的，並稱2015年下半年資產市場會有“猛烈”的回應。
以長期看空而聞名的法國興業銀行策略師阿爾伯特-愛德華茲(Albert Edwards)上周四表示，市場對於美國經濟正在複蘇的看法是虛妄的，並稱2015年下半年資產市場會有“猛烈”的回應。
阿爾伯特-愛德華茲在周四發布的這份研究報告中寫道，“美國企業利潤的下行趨勢正在加速，而且這不僅僅是能源價格或者是美元彙率所造成的現象——整個二月全部的美國經濟數據都是令人失望的。”
美股主要指數2015年以來多次刷新點位紀錄，納斯達克綜合指數也有望突破2000年代科技泡沫期間曾有過的高位。
不過阿爾伯特-愛德華茲在報告中指出，市場參與者太過於跟隨美聯儲對於漂亮的非農就業報告的關注，而沒有考察企業的盈利表現或者是低迷的經濟數據，
美聯儲主席珍妮特-耶倫在本周的國會聽證會發言中給出了偏向鴿派的定調，稱聯儲會在實現基准利率的正常化目標時保持耐心。
市場分析師紛紛據此將加息時機的預期延後，很多人現在認為聯儲會在9月甚至更晚才提高短期利率，而不是之前大家普遍認為的6月。
阿爾伯特-愛德華茲說，“現實是，經濟的絕大部分，以及企業的盈利和經濟數據(甚至是能源行業之外的數據)，都是慘不忍睹的。”
他強調，“經濟周期會因為資產泡沫的崩潰而被拖垮，這應該會在‘收緊’貨幣政策產生任何效果之前。全球金融危機讓我們學到了一些東西，但絕對不是這個。”
這份研究報告也指出，2015年至今的大量經濟數據都令人意外地處於下行方向，幾乎是2009年以來最糟糕的開年走勢。阿爾伯特-愛德華茲在其中提及的例子有零售銷售額，工廠訂單以及個人開支等。
此外，報告還指出了部分令人失望的企業財報——華爾街巨頭摩根士丹利的利潤指標遠不及預估值，零售巨頭沃爾瑪也在上周給出了不及市場預期的收入數字。
阿爾伯特-愛德華茲說，在之前，這樣糟糕的財報通常伴隨著美國經濟的直接衰退局面。他寫道，“既然股市還在不斷沖擊紀錄新高，那一定是我看漏了什么重要的信息。我之前也見識過這樣的局面，我完全知道這個故事會怎么收場，通常來說，發瘋的不會是我。”
雖然阿爾伯特-愛德華茲的看空論調和預期被大量同行以及競爭對手所關注，但是也不總是正確。他在2012年9月曾說，美國再次進入衰退，並對標准普爾500指數的所謂“終極”死叉，也就是50個月均線向下穿過200個月均線提出過警告。
不過相比阿爾伯特-愛德華茲發出這一看空言論的時候，標准普爾500指數之後大漲約50%。很多分析師對他提出的股市處於崩潰邊緣的看法也不以為然，認為全球央行都嚴陣以待，准備在任何不穩定局面下提供支持。
CNBC綜合統計的數據顯示，多名分析師平均認為標准普爾500指數會在2015年結束時候達到2185點。這意味著美股市場全年的回報將僅僅略高於6%，遠低於2014年時候的11.5%。
加拿大皇家銀行資本市場是市場中相對積極的一方，該行的美國市場首席策略師喬納森-格魯布(Jonathan Golub)認為，標准普爾500指數的2015年年終目標應該是2325點——相比之下，指數的周三收盤位置是2113.86點。
界面記者馬敏行報道稱，由於美聯儲加息預期升溫及美國經濟複蘇，大量資金流入美國並推高美元。截至2015年2月26日，美元指數報94.51，相對2014年6月1日上漲超過17.5%。
這似乎讓一些美國企業措手不及，首當其沖的是美國大型跨國企業。由於美國企業的商品和服務在海外變得更加昂貴，1月底，微軟(Microsoft)、寶潔(Procter&Gamble)、輝瑞制藥(Pfizer)等大型企業紛紛下調利潤增長預期。
彭博社援引資深指數分析師霍華德▪西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)的評論稱，道瓊斯工業平均指數中的30家代表公司，海外銷售收入占總收入的約50%。
然而他同時指出，事實上，大多數美國企業並沒有過分依賴國外市場。對於標普中型股400指數(S&P Midcap 400 Index)的企業，國外銷售收入僅占總收入的23%。而對於標普小型股600指數(S&P Smallcap 600 Index)，這一數字則只有16%。
對於龐大的美國經濟而言，彙率帶來的影響似乎“微不足道“。根據美國銀行的測算，如果美元升值10%，對美國經濟增長的影響只有0.25個百分點左右。事實上，根據彭博1月調查的預估中值，美國經濟增長今年很可能將從2014年的2.4%加速到3.2%。
由於美元升值，海外買家購買力減弱，美國貿易逆差或許會進一步擴大。
而進口價格走低也會刺激進口量增長，彙豐美國首席經濟學家凱文•洛根(Kevin Logan)表示，雖然這將使部分需求從國內生產商轉移到外國生產商，但另一方面，進口產品的價格下降，將抑制通貨膨脹，進而提升美國人的購買力。
這將是更為重要的影響，因為消費者支出幾乎占到國內生產總值(GDP)的 70%，而出口收入僅占13%。
布朗兄弟哈裏曼公司(Brown Brothers Harriman)的貨幣策略全球業務負責人馬克•錢德勒(Marc Chandler)表示，對於美國企業，他們的海外布局戰略大多更傾向於通過直接投資，而不是出口。
通過海外工廠提供海外需求的美國企業，他們並不指望美元走軟，而是期待全球經濟增長對消費的刺激。
即使美國企業自身，它們也有各種途徑對沖彙率風險。
一種方式是把工廠落在目標市場國。“在過去20年裏，大部分公司已經將供應鏈實現區域化並充分完善，與他們的客戶分布相匹配。”Sanford C. Bernstein公司的分析師史蒂芬(Steven Winoker)表示。
這意味著，雖然美元走強減少了總收入，但成本(包括勞動力和原材料等支出)也會按照相應比例減少。
此外，當美元變得更加昂貴，跨國企業會把他們的收入留在國外，並在同一個海外市場進行再投資，以避開美國高企的稅率。美國總統奧巴馬曾經表示，約有2萬億美元美國公司的收入被留在了境外。
雷蒙德公司(Raymond James & Associates Inc)首席經濟學家斯科特•布朗(Scott Brown)表示，美國的經濟前景依舊樂觀，因為“美元升值對整個美國經濟的有利影響會持續存在，而且完全可以覆蓋對企業利潤的沖擊。
“我們已經聽到了各種警告，”布朗說，“但當你回頭看看美國經濟，可以發現需求依舊旺盛，我們可以度過這個艱難的時期。”
根據IMF的預測，2015年，美國實際GDP增長率預估值為3.093%，不僅高於1.11%的危機期間(2008~2014年)水平，還高於2.65%的曆史(1980~2014年)平均水平;
2015年，美國通脹率預估值為2.126%，雖略高於美聯儲2%的政策目標，但考慮到這個預估值是基於明顯高估的油價水平，所以，美國通脹壓力可能將低於預期;
2015年，美國失業率預估值為5.945%，雖然還是高於危機前水平，但較危機期間7.91%的平均水平已有明顯改善;
2015年，美國名義GDP全球占比的預估值為16.167%，雖然絕對數值還是較2014年下降，但0.11個百分點的降幅已創1999年以來的最低，一定程度上表明危機對美國經濟霸權地位的邊際沖擊力已經大減。
當然，從數據看，2015年美國經濟依舊面臨著一些挑戰，包括勞動生產力提升緩慢、儲蓄率悄然上升、貨幣乘數下降等。不過，對美國經濟可能真正形成威脅的，是政治和政策，而非實體經濟自身。
2015年，奧巴馬任期將至，其民眾支持率大幅下降可能引致一系列激進戰略，而美國在全球地緣政治博弈中愈發顯得被動，這將帶來更多政治風險。
此外，耶倫領導下的美聯儲顯露出偏離本位和風格飄忽的特征，很可能不經意間就會成為美國經濟穩健複蘇的最大不確定性來源。