國有企業如何深化改革，一直是輿論關注焦點，如何改，眾說紛紜，難有定論。6月5日召開的中央全面深化改革領導小組第十三次會議，提出改革的兩個保障機制，都是為大規模的改革提供準備。這意味著備受關注的國企改革總體方案“漸行漸近”。
穩妥改革 保障先行
中國企業改革與發展研究會副會長李錦認為，在國企改革頂層意見出臺之前，中央先行出臺防止國有資產流失的意見，體現了穩妥改革，保障先行的意圖。
5日的會議審議通過了五個重要文件，兩個就是為混改量身訂造的。其中，《關于在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》，旨在堅持和加強黨對國企的領導，強化黨對國企的控制力，為下一步國企的規模化“混改”框定政治基調和政治方向；此外，《關于加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的意見》，旨在加快形成國有資產監督體系，為“混改”過程可能出現的國有資產流失加上一道監管保險。
“堅持黨的領導，加快形成國資監督體系，為下一步深化國企國資改革提供體系性制度保障。”李錦說，兩個文件審議通過，將有利于保障國企國資改革順利推進。
在廣東金融學院教授許巍看來，社會輿論對新一輪國企“混改”是否出現大規模的國有資產流失最為擔心，《關于加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的意見》的出臺和落實，就是對廣泛民意的直接回應。
值得注意的是，此番《關于加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的意見》并非僅僅重申防止國資流失，而是提出要加快形成新的國有資產監督體系，會議并用十六字描述這一體系：“全面覆蓋”、“分工明確”、“協同配合”、“制約有力”。
李錦認為，“全面覆蓋”意味著監督將不留死角，在全面覆蓋同時也將突出重點，而國有企業權力集中、資金密集、資源富集、資產聚集等重點部門、重點崗位和重點決策環節將是監督重點。“‘分工明確’和‘協同配合’則意味著，新的體系將清晰界定出資人、審計、紀檢巡視、國企內部監督力量等各類監督主體的監督職責，增強監督工作合力。”李錦說，“制約有力”則是對新的國資監督體系提出目標和要求。
改革總體方案漸行漸近
實際上，2015年以來中央已經多次表態要加強國有資產的監督管理，防止國有資產流失。3月5日，國務院總理李克強在政府工作報告中提出今年深化國企國資改革的七項任務，其中就把建立防止國有資產流失機制，作為2015年改革的重點。
之所以重視監管體系，其中之一的原因在于今年以來中紀委開展的首輪專項巡視中，發現26家央企不同程度存在類似監管不力、國資流失等問題。而國資委[微博]巡視的18家央企情況也類似，巡視組發現利益輸送與權力尋租現象觸目驚心，有9家央企被點名。
盡管現有國企已整體引入了現代企業制度和公司治理結構，但國有資產經營過程中的“日常性流失”，也是人們評價國企和政府時，始終揮之難去的一個痛點。對此，李錦認為，產權流動機制不健全、不透明和監管存在漏洞等問題，對于正在進行的國有企業改革進程而言，國資流失成為隱藏其中的一個毒瘤，如果缺乏有效的監管，完全可能會造成本輪改革的倒退。
中紀委官網顯示，中央第十三巡視組在對中糧集團進行專項巡視時，共追回經濟損失2.4億元；中央第十一巡視組對中國華電集團公司巡視時發現，該公司違規向民營企業讓利，造成國有資產流失；中船集團在資產收購、企業重組改制中造成國有資產流失。
“今年是第四輪深化國企改革的關鍵性推進年。在全面推進“混改”的大框架下，僅中央一級，粗略估算下，今年至少有7萬億元~10萬億元的央企資產要力求實現資產證券化。”許巍指出，在新一輪更大規模的國資證券化已然啟程的現狀下，為避免國有資產再次出現大規模和大范圍流失，加快形成國有資產監督體系已到了刻不容緩的程度。
在李錦看來，這次會議提出全面改革觀，很有深意。國企改革的頂層設計是一個制度體系，由若干文件組成。按照這個思路，可以發現，5月5日的十二次深改會議，提出改革的“三個有利”的標準；6月5日的十三次深改會議，提出改革的兩個保障機制，都是為大規模的改革提供準備。意味著備受關注的國企改革總體方案“漸行漸近”。人們對7月5日的十四次深改會議將寄予更大的希望。
國企改革概念再掀熱潮
今年以來，國企改革熱點不斷，3月份兩會政府工作報告中，明確提出要深化國企國資改革，隨后國務院常務會議上李克強總理提出，要繼續加大國企國資改革力度，充分發揮市場機制作用，促進強強聯合。
5月18日，國務院轉發發改委《關于2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》，提出“推進國企國資改革，出臺深化國有企業改革指導意見，制定改革和完善國有資產管理體制、國有企業發展混合所有制經濟等系列配套文件。
不僅如此，各部委對于國企改革的高度重視以及積極推動，都顯示其深化國企改革的決心。國資委[微博]日前發布《關于進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》，提出央企要加大內部資源整合力度，推動相關子企業整合發展，并加大資本運作力度，推動資產證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現資產價值最大化。同時，市場預計，國企改革頂層設計方案將在6月公布，國企改革主題主線即將迎來催化劑。
從股市上看，國企改革概念自去年以來就持續受到市場熱捧。國企改革指數自2014年4月1日創立以來，已經累計大漲超過七成。銀河國際的研究顯示，2014年末，A股市場國有企業總市值為25.24萬億元，占整體A股市場的60.4%。報告認為，盡管中國已經進行改革超過36年，但從最新的數據來看，國企仍有很大空間改善表現。
國元證券分析師馬玲指出，今年上半年除了南北車合并的重大改革外，央企整合力度并不大。下半年，從管理層的思路與角度看，央企改革將大大提速。下一階段，市場風口或由互聯網轉向國企改革板塊。
“國企改革不僅僅關系到實體經濟的發展，更是國家戰略舉措。”馬玲指出，從近期國企改革進程看，軍工行業速度較快，可重點關注高鐵、核電、北斗導航等相關個股。從地方國企改革看，比較看好未來金融控股平臺的增值空間。
安信證券首席策略分析師徐彪指出，國企改革頂層設計方案隨時可能出臺，一旦出來，全國范圍內的國企改革將重新換擋，直接駛上高速公路。
徐彪認為可概括為“三步走”帶來的機會：首先是大規模資產證券化，因為目前國務院國資委監管的48萬億凈資產，實現資產證券化的部分不超過10萬億元，大量資產在體外，資產證券化過程將涉及兩類公司：國有資本投資和運營公司，它們將帶來資產重組、整合以及整體上市機會，給A股市場注入新的動力、新的血液，猶如當初創業板開市的外延式擴張讓資本市場迎來大規模上漲一樣，國企改革也會給主板市場注入新鮮血液；第二，改變國有企業經營運作效率，通過內部治理結構調整，理順股權關系，完善股權激勵；第三，真正實現混合所有制，涉及民營和國有企業互相參股、控股。