市場憧憬本周全國人大和政協「兩會」的召開，將有利好政策出臺，多個板塊股上周已偷步炒上，基建板塊包括多隻鐵路股近日走勢凌厲，相信大興基建將成刺激經濟的靈丹妙藥，「一帶一路」國策更可能是主打項目，鐵路股因此先拔頭籌。想捕捉長線投資，中國中鐵(390)值得留意。香港商報記者林德芬

　　自去年內地提出「一帶一路」國策后，鐵路股頓時成為投資焦點，但去年港股「大時代」中暴升，其后隨著大市回調，股價也迅即下滑，加上內地經濟去年下半年放緩壓力增，基建新增項目遜預期，不少鐵路股也顯著調整，股價甚至創歷史新低。

　　不過，國家發改委近日發布將以「一二三百」工程為抓手，加快交通重大工程建設，推動實施交通運輸提質增效百項示範工程實施百萬公里農村公路、百項骨干通道的交通扶貧脫貧「雙百工程」，并已安排部署今年第一批4000億元(人民幣，下同)的專項建設基金申報工作，以續促進基建投資增長，「一帶一路」概念的鐵路股再成焦點。

　　匯證：內地減息升中鐵盈測3%

　　多隻鐵路股上周齊反彈，中鐵的反彈力雖未見強勁，但匯豐證券仍然看好中鐵前景。匯證最新報告指，今年基建投資不會上升，認為今年新合約及收入增長維持受壓，但內地有可能減息，幫助今年盈利升，維持中鐵H股「持有」評級，料中鐵今明年的每股盈利上升3%及2%。

　　資料顯示，中國中鐵近日公布與匈牙利鐵路公司在匈牙利組建聯營體負責匈塞鐵路項目匈牙利段項目的總承包商，集團共占85%份額。匈塞鐵路位於匈牙利和塞爾維亞境內，全長350公里，項目為期24個月。匈牙利段是匈塞鐵路的一部分，線路全長約160公里，項目估算總額約100億元。

　　隨著亞投行的成立，「一帶一路」將逐步落實，中國鐵路「走出去」戰略不斷推進。資料顯示，內地目前在建的重大項目包括中泰鐵路、中老鐵路等外，還落實多個海外鐵路基礎建設項目，包括美國西部快線、俄羅斯莫斯科─喀山高鐵等，可見國際高鐵市場需求龐大。

　　雖然中鐵上周股價反彈力未算強勁，不過長線可受惠國際高鐵市場需求上升，加上人幣貶值有助提升毛利率，其股值也吸引，投資者可撈低博長線持有。

　　高鐵動車明年勢加票價

　　除了受惠「一帶一路」外，內地鐵路盈利收入今年可望上升，因中國鐵路總公司(下簡稱「鐵總」)終於拿到了「高鐵定價權」，意味票價可望上調，為鐵總帶來額外收入。

　　內地媒體報道，國家發改委近日宣布，從今年起放開高鐵動車票價，改由鐵總自行定價，并給予鐵總根據市場競爭狀況和客流分布等因素實行一定的折扣票價的權力。

　　學者普遍預計，發改委放開高鐵票價管制后，部分熱門線路的高鐵票價確實存在票價上浮的空間。鐵路專家兼同濟大學教授孫章指，根據市場因素決定價格是市場經濟國家通行的做法，將打破高鐵票價的一成不變，給鐵總一定的自主權，提高上座率，可提高整個鐵路行業的市場競爭力，并提高整個鐵路行業的市場競爭力。

　　瑞信則指，內地早前宣布票價機制改革，預期內地將上調客運鐵路收費，只是時間性的問題，并預計明年將會實施加價。惟另一方面，瑞信又對內地鐵路行業降至「減持」評級。林德芬