長和（0001）將於明日公布半年業績，券商預料其基建及歐洲電訊業務表現理想，但受到英鎊匯價下跌及油價所拖累，純利或按年跌4%至升4%，目標價由95元至125元，評級多為「買入」。

 

　

 

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　　美銀美林認為，受匯率影響、港口及產油業務下行，長和中期核心盈利或跌3%，但受到意大利電訊業務帶動，令歐洲電訊業務EBIT有11%上調空間；基建業務亦靠穩，故重申對長和「買入」評級，並將目標價上調3%至101元。該行認為，若3意大利能與Wind合併，每股資產淨值將有2%至3%上升空間。

 

　　德銀與美銀美林看法相似，認為長和受制於港口、零售業務放緩、油價下跌及匯率等因素，但部分被基建及電訊業務增長所抵銷，預料上半年EBITDA及EBIT分別跌5.8%及4.6%。同時，該行料長和業績難刺激股價，但因估值劃算，故維持「買入」評級，目標價108元。

 

　　瑞信對長和業績相對樂觀，料其中期純利能升4%至151億元，因為電訊業務抵銷港口及零售表現弱、歐洲業務穩固，以及外匯影響轉為溫和。不過，瑞信指長和中港業務較弱，抵銷上述部分利好因素，故將目標價定為120元，評級為「買入」。