美股表現向好，市場觀望即將舉行的中央銀行家年會，聯儲局主席耶倫將會發表演說，為後續加息步伐及退市政策帶來一定啟示。內地股市造好，商品期貨急升，以及央企混改方案獲批，帶動相關概念股造好。港股表現向好，市況受藍籌股業績支持，帶動指數重拾升軌，後市展望仍然樂觀，指數有望上試27800點水平，支持位在27000點水平。

　　人民銀行公布7月底廣義貨幣(M2)餘額162.9萬億元人民幣，按年增長9.2%，低於市場預期。7月份人民幣貸款增加8255億元人民幣，高於市場預期的8000億元。分部門看，住戶部門貸款增加5616億元;非金融企業及機關團體貸款增加3535億元;非銀行業金融機構貸款減少851億元。7月底人民幣貸款餘額115.4萬億元，按年增長13.2%;人民幣存款餘額160.48萬億元，按年增長9.4%。7月底社會融資規模存量為168.01萬億元人民幣，按年增長13.2%。整體社會融資需求仍然旺盛，顯示貨幣政策維持中性偏緊，未有影響市場對宏觀經濟前景信心。

　　聯通混改刺激不大

　　聯通(762)混改方案終於出爐，母公司聯通集團向戰略投資者以非公開形式發行不超過90.37億股聯通A股，以及轉讓其持有約19億股，每股作價6.83元。當中有8間民企入股聯通A股，共持有35.2%。騰訊(700)投資110億元佔5.18%、百度投資70億元佔3.3%、京東投資50億元佔2.36%、阿里巴巴投資43.25億元佔2.04%、蘇寧投資40億元佔1.88%、光啟互聯技術投資40億元佔1.88%、淮海方舟信息基金投資40億元佔1.88%、興全基金投資7億元佔0.33%。

　　另外中國人壽(2628)投資217億元佔10.22%，中國國有企業結構調整基金投資129.75億元佔6.11%，國企投資者共佔16.5%股權。完成後母公司聯通集團在A股持股量從62.7%下降至36.7%，員工持股2.7%。聯通A股的董事會中，聯通內部人員降至2人，國家派出3人，國企投資者派出1人，民企投資者則有3人。管理層期望引資後可完善公司治理結構，加入民營企業等戰略投資者，集團將更加按市場規則運作。由於混改消息已醞釀多時，短線未必對股價帶來太大刺激，投資者更關注民企在聯通營運上的角色，以及改革推進的進度。

　　中平保盈利升6.5%

　　個股方面，中國平安(2318)中期盈利上升6.5%至434.27億元人民幣，派息亦增加至每股0.5元，壽險業務盈利增長36%，期內新業務價值增長46.2%至385.5億元人民幣，表現勝市場預期。產險業務盈利持平，銀行業務表現亦穩定，並加強零售銀行發展，降低業務風險。公司力發展金融科技業務，陸金所上半年財富管理交易量增長65%，並首次錄得盈利。整體業績表現理想，金融科技發展更領先同業，分拆概念有助提升估值，前景值得看好。建議於62元吸納，上望70元，跌穿58元止蝕。

　　中國金洋資產管理董事總經理　郭家耀

　　(筆者為證監會持牌人 逢周四刊出)