2019年新年，黃金價格藉口美國政治不穩和中美貿易戰前景難言樂觀，一口氣成功在數天時間內上衝破多個重大阻力關口，成功征服多時末見的1300美元;期權客大獲全勝。金價隨後便在1298美元與1288美元區間內爭特，未見再有破高位氣氛，這明顯是大戶期權的炒作手法，他們目標已經達到，自然功成身退。經過近十天的盤整後，金價終於藉口中美貿易戰可解決，在上周五，來個完整回調的第一波。

　　古語有云;天下本無事，有事皆人為，可知搞事的是人。中國戰國時期的思想家莊子，當時已參透這個道理。市場是由人群建立，所以影響人群自然就有波動，要影響人群，當然就是搞事。所以，面對市場時，重點是對突發事情的了解。黃金對突發市場的反應最敏感，多年來都是炒家的藉口，另一個就是真空時段，每晚深夜4點到6點，金價時有意想不到的動作。

　　中期金價穩中向下

　　筆者個人對中期金價的評估是穩中向下，原因是全球經濟增長不佳，難以支持黃金買氣。在當前全球經濟不明朗的情況下，1300美元的金價對黃金生產商是開心價，所以，他們會是最大的期貨沽家，在這種情況下，支持金價的中、長期上升的力度真的難以得到持續，短期當然沒有問題!黃金是沒有利息或收益的資產，屬被動型，在過去數月，金價由1230美元，升到1300美元，已經是對好倉客有所交代。歷史上，強美元伴隨高息環境，當然不會利好金價，今次是炒家突擊成功。

　　美股、港股又見穩中有強，金價回吐，每個高位都變成是沽貨機會。但中美貿易戰至今仍然在打，只是美國的口水少了，中國仍然守口如瓶。在政治上，美國的總統與國會仍然在對抗，未有和解氣氛，但藉口炒作者已經賺得暴利;果然是世上本無事。

　　美建證券貴金屬研究部 杜普櫟