3月31日，融創中國控股有限公司（01918.HK）披露其2022年中期及全年經審核業績報告。根據財報，融創全年合同銷售額1693.3億元，實現收入約967.5億元，截至2022年末的現金餘額約375.4億元。

    從兩份財報來看，融創降負債初顯成效。截至2022年12月31日，融創負債總額同比下降約481億元。其中，公司有息負債約為2984億元，相比2021年減少約233億元；公司連同其合營及聯營公司的有息負債約為人民幣4043億元，相比2021年減少約642億元。

    受房地產行業持續低迷、銷售遇阻等影響，市場對於2022年房企業績表現不佳早有預期。

    出於審慎考慮，融創在財報中進行了充分計提，2022年核心淨利潤虧損約138.6億元，同比減少約45.2%，剔除公允價值調整及物業減值撥備影響後的毛利率為9.4%。

    「從財務角度來講，融創因物業計提減值造成的利潤虧損屬於『浮虧』，預計不會對現金流和企業經營帶來影響。」一位機構分析師表示。與一時的賬面盈虧相比，現階段更應關注房企的資產質量，好的資產質量在市場好轉時存貨減值也能回調回來。資產質量成為房企未來利潤護城河。

    存貨減值充分計提後，截至2022年末，融創淨資產約864億，充分證明在市場極端環境下，公司的資產底子厚實，能夠抵禦外部風險，預計境外債重組通過後，融創還將成功削債200億左右，淨資產有望回歸至千億規模，投資價值進一步提升。

    融創於出險房企中率先發布2022年中報、財報，對市場釋放出經營恢復的強烈信號，可視為對行業各方信心的有力提振。

    日前，融創已就境外債重組方案與債權人小組訂立重組支持協議，按照行業慣例，方案預計會順利拿到75%以上的贊成票，並在年內完成必要的法律程序。2022年末，融創160億元境內債重組也已順利通過，是目前出險房企中極少數率先完成的公司。融創積極滿足港交所復牌指引要求，預期將於4月完成復牌。

    境內外公開市場重組的成功、2022年年報的發布和股票的復牌，是公司恢復的重要里程碑，也是支持業務整體恢復的堅實基礎。

    推進和AMC資產管理公司合作

    與此同時，融創積極推進和AMC資產管理公司的合作，為優質項目引入啟動資金，推動了多個重點項目的穩定運營及順利竣工。目前已經落地了包括上海董家渡、武漢桃花源等項目，合作落地規模超200億人民幣。作為四大AMC的首輪合作對象，展露出資產管理公司與合作夥伴對融創資產質量的認可。

    根據財報，融創還與境內其他貸款人達成本金合計181.7億元貸款展期。截至2022年末，融創權益土地儲備約1.3億平方米，權益土地貨值約1.41萬億。高質量土儲將有力支持公司後續經營安排，為償還展期債務提供穩定現金流。

    2022年財報的發布，是融創逐漸走出債務風險、推動後續復牌、全面恢復正常經營的重要標誌，伴隨行業信心的持續修復，依托優異的資產質量和多年累積的競爭優勢，率先進入新一輪健康發展的通道之中。（記者 黃裕勇）