中東火藥庫燃起，除了股市應聲大挫，債市亦見大幅波動，影響不容小覷。

　市場近日焦點，落在英國10年期國債孳息升穿5厘大關，截至昨日(3月23日)黃昏甚至升到5.1厘；回溯2月底即美以開始攻擊伊朗之前，息率約4.3厘，亦即在不足一個月的短時間內，孳息飆升了80點子。至於德、法兩個歐洲老大，同期10年期國債孳息亦分別2.7厘和3.2厘，升到3厘和3.8厘，幅度沒英國大，但也分別升了30點子和60點子。

　過去被視為最安全資產的美國國債，孳息同樣急升，反映亦面對龐大拋售潮。同期10年期國債息率亦4厘水平，升至4.4厘左右，升幅亦達40點子。連日本國債亦從2厘左右，亦升30點子到2.3厘附近。至於中國，孳息則變化不大，繼續維持在1.8厘至1.9厘之間。

　孳息急升，債券被拋，一來基於油價上升推高通脹預期，市場認為央行不得不加息應對，其中加息壓力愈大者則債息升幅愈高，二來並形成惡性循環，在美歐等地一直債台高築、赤字高企的基礎上，債息上升將會推高政府發債融資成本，繼而令債務問題惡化，市場因而沽出國債。

　中東戰事造成火燒連環效應，戰火一日不停止，由消費者到投資者、由美國到歐洲等地政府，須賠上的帳單只怕愈來愈沉重。

　頂圖圖說：3月23日在伊朗德黑蘭一處居民區拍攝的被毀建築，該居民區曾在美以軍事行動中遭受襲擊。（新華社）