導讀：投資專業人士瓦爾迪(NICHOLAS A. VARDY)在MarketWatch旗下博客撰文，指出俄羅斯的經濟危機現在已經是人所共知，抄底的機會很可能已經來到。

　　以下即瓦爾迪的評論文章全文：

　　俄羅斯現在真的是慘了。

　　暴跌的原油價格暴跌，跳水的盧布匯率，二十年的“盜賊統治”，西方的經濟制裁，再加上規模空前的資本外逃，俄國熊在2014年被摔了個四腳朝天。

　　靠著在國內的支持率，普京總統還在不斷發出好戰的咆哮，吞并克里米亞，侵略東烏克蘭，大秀其軍事肌肉，于是，俄羅斯徹底成為了一塊被所有投資者拋棄的荒野。

　　等等……

　　你或許聽說過羅斯柴爾德那著名的，“在血流成河時買進”的建議吧。這邏輯是非常清晰的，在股市行情宛如屠殺慘不忍睹時買進，然后坐等必然會來的反彈奉上豐厚回報。

　　消極報道正是逆勢指標

　　過去，我曾經在文章當中寫道過，英國《經濟學人》雜志的封面報道作為逆勢分析指標有著令人印象深刻的精確性。事實上，我已經將其看作是我的頭號逆勢指標。

　　是的，俄羅斯經濟的緩慢崩潰上周就登上了《經濟學人》封面。

　　在這一非正式指標的巨大成功背后，是隱藏著一些玄機的。

　　一家企業，一個行業或者是一個國家的成功與失敗，如果到了能夠登上《經濟學人》這種主流雜志封面的地步，那么，所有的好消息和壞消息，就都已經在價格當中得到了最充分的體現。也正因為如此，《經濟學人》上周的封面立即引起了我的注意。如果俄羅斯經濟的崩潰登上了這本雜志封面，那么俄羅斯股市的底部就不遠了。

　　換言之，根據雜志封面下注并不是純粹感覺的事情，更不是那種說說而已的所謂竅門。

　　2007年，里士滿大學三位金融學教授曾經進行過一次學院派研究，測試了將雜志封面故事指標作為具體企業指標的表現。幾位教授搜集了《商業周刊》、《財富》和《福布斯》等雜志二十多年的內容，想要弄清楚積極的封面故事是否伴隨著優秀的回報，消極報道是否伴隨著低于平均水準的表現。

　　非常正常的，積極的報道往往是在強勢表現后出現，而消極的報道則往往是糟糕表現后的產物。專家們發現，那些得到最多積極報道的企業，其股價在之前的表現平均超過大盤42.7%，而那些消極報道最多的，平均落后大盤34.6%。

　　可是，投資者真正感興趣的，顯然應該是這些股票在報道刊出之后的表現。研究發現，被消極報道最多者后來的表現平均超過大盤12.4%，而被積極報道最多者，卻只能超過大盤4.2%。從行業或者國家的層面看去，這樣的規律同樣存在。

　　那么，投資者應該學習到些什么呢？

　　捏住你的鼻子，在“血流成河”時買進，這往往可以給你帶來不菲的利潤。

　　進軍俄羅斯之路

　　想要投資俄國，最直截了當的工具就是一支持有那些俄國規模最大的，交易最活躍的股票的ETF——Market Vectors Russia ETF(RSX)。

　　RSX的五十二周價格線圖為我們講述了一個有趣的故事。3月間，在俄羅斯吞并克里米亞時，價格跌到了多年以來的最低點。接下來，一波“在血流成河時買進”的行情推動下，股價到6月反彈了大約30%(我本人3月17日建議自己的客戶們購買俄羅斯股票，即吞并克里米亞的次日)。

　　接下來到了7月，伴隨地區形勢再度緊張起來，尤其是在馬來西亞航空公司客機被親俄分裂派擊落之后，漲勢大幅退潮，造成了更大的賣壓。

　　此后價格持續下滑，直至11月中旬，也就是《經濟學人》決定讓這個國家的經濟成為封面報道主題的時候。上上周，RSX價格上漲了3.6%，為近三個月最大的單周漲幅。

　　此外，在截至11月21日的一周當中，投資者向RSX追加了大約5440萬美元投資。

　　當然，盡管羅斯柴爾德會建議你買進俄羅斯，但短期交易者也會警告你，“不要試圖抓住一柄下落的匕首”。

　　此言不虛，上周，RSX實際上是低收8.96%，再度證明抄底著實是個危險的游戲——盡管在我看來，這下跌與其說是因為普京再次在烏克蘭鬧事，還不如說是因為油價的緣故。

　　除非俄羅斯徹底從全球投資版圖上消失，不然的話，我依然相信俄羅斯股市會在未來六個月的某一時刻，上演一場規模驚人的反彈。這是因為，在過去長達十五年的時間當中，在媒體氣候最嚴酷的時候買進俄羅斯其實一直都是最成功的投資策略。曾經是俄羅斯最大外國投資人的布勞德(Bill Browder)在2006年說過一句妙語：“俄羅斯著實是很爛，但是假以時日，只要它能夠稍稍好上那么一點兒，我就賺大錢了。”

　　事實上，布勞德在俄羅斯股市2005年的大反彈當中獲利超過1億3000萬美元。

　　之后，布勞德被俄羅斯禁止入境，受到了2億3000萬美元稅務欺詐的指控，最終不得不關閉了自己的公司Hermitage Capital。

　　好在，這樣的命運肯定不會落在作為ETF投資者的我們頭上。