經濟工作會議給啟示

 

　　去年底中央政府經濟工作會議提出的主要任務中，涉及農業的包括保障國家糧食安全，農業永續發展，加強農業基建及加快農業科技進步。結果在年初「1號文件」，完善國家糧食安全保障體系及建立農業可持續發展機制，分列文件8項要點的第1及第3項，農業基建及科技等內涵，亦於文件第2項出現。中央經濟工作會議對「1號文件」的啟示不言而喻。

 

　　今年的中央政府經濟工作會議已於本月11日閉幕，在農業方面提出的任務中，包括提升農業競爭力，注重農業技術創新及可持續發展，并完善農產品價格形成機制，完善農業補貼及強化金融服務。此外，會議亦提出完善農村土地經營權流轉政策。分析人士解讀：明年「1號文件」的政策主線包括現代農業、農產品價格改革及土地流轉改革。

 

　　中央農村工作會議本周舉行，料敲定明年「1號文件」的具體內容，上文所提的現代農業、農產品價格改革及土地流轉改革，相信將成為焦點。

 

　　解讀會議中的農業主線

 

　　談到現代農業，必然想到農業機械化。去年全國農作物耕種收綜合機械化水平為五成，農業部預計2020年有關比率會升至七成。農村勞動力外流及政府補貼政策，為農業機械帶來需求，現時全國農機化發展不平衡，機械化集中在糧食生產及耕種收割等環節，施肥、噴藥及烘乾等環節的機械化水平較低，畜牧業的機械化水平亦較低。

 

　　農村土地制度改革與農業現代化息息相關，因為土地經營權流轉，有助實現農地規模化，為農地機械化提供條件。國務院上月的一份有關農村土地有序流轉的意見，提出農村集體土地所有權、承包權及經營權「三權分置」。當局冀透過經營權流轉，改變每戶經營「一畝三分地」的局面，提高農作效益，但與此同時須改善農戶承包地塊資料準確性等配套。

 

　　農產品價格改革則涉及內地政府進行價格干預的6個農產品種，小麥、大米、玉米、大豆、棉花及食糖，現於個別省份的棉花及大豆作試點。改革措施為政府設定目標價格制度，當市場價格高於或低於目標價格時，政府會分別補貼消費者及生產者。

 

　　循農機及土改找機會

 

　　循以上「1號文件」主線預測，農業機械、農村金融及個別農業種植業股將成為短線炒作焦點。在滬港通的港股標的中，相關股票不多，包括涉足農業機械的第一拖拉機(38)，以及農村金融起家的重慶農商(3618)相對能貼近「1號文件」主題，兩者近期股價表現不俗。

 

　　農業現代化及土地流轉改革均利好農業機械需求，第一拖拉機股價由上周的5.53元升至近6元。移動平均匯聚背馳指標在牛區現牛差距，相對強弱指數處55，與超買水平有距離，短線有跟進價值。基本因素而言，公司首3季業績大倒退，與內地農業機械市場增長放緩有關，報道指相關部門正研究改善相關補貼機制，公司宜加緊把握細分領域農業機械市場。

 

　　土地流轉改革將衍生更多土地經營權交易，衍生相關信貸需求，重慶農商料能從中受惠。公司首3季利潤升13%，不良貸款率0.81%，處穩定水平，存款及貸款額亦呈健康增長。該股自上月起隨其他內銀股急升，至今已升約三分一。該股移動平均匯聚背馳指標呈熊差距，短線料有調整壓力，投資者可伺機候位吸納。