CPI，消費者物價指數（Consumer Price In-dex），亦稱居民消費價格指數，在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。請注意：在中國，CPI不僅僅是一般經濟指標，它已成為制訂財政政策和貨幣政策的依據。

　　CPI后有巨大流動性陷阱

　　有人的邏輯是這樣的：因為，CPI下行＝通貨緊縮＝經濟危機＝失業增加＝社會危機，所以，必須增加政府債務（所謂積極的財政政策）＋必須增加貨幣供應（所謂寬松的貨幣政策）＝必須制造超級流動性。於是，一輪又一輪的積極加寬松；然而，CPI依舊是一路下行。只要CPI繼續下行，就繼續制造流動性。

　　為什麼印了那麼多錢，而CPI竟然一路走低？錢都到哪兒去了？事實是，錢被幾何級膨脹的不動產價格統統吃掉了！中國不動產的劇烈膨脹就像一個巨大的黑洞，吞噬了中國近十年來瘋狂增長的全部資本！甚至，吞噬新增資本已然不夠，開始吞噬傳統產業資本了！顯然，我們的CPI指標，無法反映經濟結構極度扭曲的現實。

　　甚至，CPI變成了一個誘餌，CPI之后藏著一個巨大的流動性陷阱。中國正在進行史無前例的不動產資本化，極度扭曲的不動產資本化將吞噬一切流動性。教條的學者專家，一定會說這就是「通貨緊縮」。他們一直在巧妙地掩蓋不動產資本化這個通貨黑洞。這個巨大的黑洞，將徹底地毀滅中國國民經濟體系。

　　CPI是一個精美的幌子，它遮蔽了經濟問題的真相。對不動產的資本化，需要投入天量資本。然而，投入天量資本，卻無法擾動CPI趨勢。即使不動產價格瘋狂上漲，依然無法在CPI中同步表達。詭譎的是，由於不動產資本化會大幅度削弱國民實質需求，導致市場上出現產能過剩和商品過剩的假象，市場上一般消費品的價格反而持續下跌，以至於不動產資本化過程中，出現CPI反覆向下的趨勢。CPI下降，是國民有效需求不足，并非流動性供應不足！扭曲的CPI邏輯以及數據，造成了嚴重誤判！

　　為什麼精通經濟理論的朋友，不願意講出事實真相呢？因為，不動產資本化的利益實在是太大了，大到已不可言說的地步。老百姓哪里知道，什麼是幾何級膨脹。但是，身在其中的人食髓知味。試想，如果你一夜醒來，你變成千萬級或億萬級富豪了，你會反對不動產資本化嗎？你會反對積極的財政政策和寬松的貨幣政策嗎？你還會允許這個國家去搞什麼魚鱗冊（物權登記）嗎？你會同意對資產持有和資本利得課稅嗎？所以，中國的經濟學家們太喜歡CPI了，他們牽著CPI這個天大的誘餌，將國民經濟帶入陷阱。

　　要明白，幾何級膨脹的不動產價格，并非單純私人財富的增長，那里面藏著超級地租啊！超級地租，是資本持有者挾持政府，僭越全體國民的土地主權，向國民強制徵收不動產價內稅。超級地租就是現代形式的土地兼併，超級地租就是中式「羊吃人」運動。超級地租正在吞噬一切流動性！超級地租，不僅僅吞噬了國民的需求增長，使得國民背負毫無道理的類稅性負擔；超級地租，也吞噬了各行各業的產業資本，使得制造業大國提前開始了去工業化。國民在超級地租中走向貧困，國家在超級地租中走向衰敗。

　　不動產或將過度資本化

　　讀懂了《資本論》，就應該知道，不動產資本化，必須制訂規則、控制節奏、管理邊際。否則，不動產資本化過程，就必然成為資本劫掠國民財富的野蠻運動。

　　這幾乎就是一次逆向的土改，相當於資本家發動的一場反革命。無規則、無節奏、無邊際的不動產資本化必須結束了！

　　作為中國的戰略競爭者，西方最希望看到什麼呢？為什麼，他們一再發出關於不改革就如何的恐嚇呢？因為，中國不動產的過度資本化，將大量吃進通貨而釋放出現貨，將極大地利益各路西方資本；因為，中國不動產的過度資本化，將結束中國的工業化進程，將自行走向衰落以至於崩潰。美國，絕不介意美元轉強，那將強化CPI誘餌的魅力，那將推動中國資本化進入到瘋癲的狀態。

　　作者：盧麒元