作者：英國《金融時報》專欄作家 吉迪恩-拉赫曼

　　在歐盟領導人出席本周的希臘危機緊急磋商峰會之際，他們面對的選擇將是三條荊棘叢生的出路。出路一是向希臘做出重大讓步。出路二是堅持立場，讓希臘退出歐元區。出路三是雅典方面基本上接受債權人的要求。

　　這個選擇似乎是嚴峻的。但事實是，這三條道路最終可能引向同一個目的地：歐洲單一貨幣受到破壞。旅途的長度會有所不同，沿途的“風景”看起來也會不同——但終點仍有可能是相同的。

　　出路一：希臘獲勝。過去五個月里，由激進左翼聯盟(Syriza)領導的希臘政府按照一個假設執政，那就是歐盟伙伴最終將做出重大讓步，而不會冒險眼看著希臘退出歐元區。這些讓步將涉及注銷希臘的一部分債務，并允許希臘放棄某些改革，如進一步削減養老金和增加稅收。

　　但歐盟領導人擔心，如果他們做出這樣的讓步，他們最終可能會在試圖拯救歐元區的過程中摧毀歐元區。在迄今堅持執行緊縮計劃的國家(如愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和拉脫維亞)，政府將立即被削弱。類似于希臘的Syriza的激進左翼政黨，如西班牙的社會民主力量黨(Podemos)，將贏得更大人氣。與此同時，在已經向希臘提供巨額貸款的國家(德國、芬蘭、法國和荷蘭)，選民們將不得不被告知，這些貸款可能永遠收不回來。

　　若果真如此，反歐盟的政黨，如德國新選擇黨(Alternative für Deutschland)和正統芬蘭人黨(True Finns)，很可能將贏得更大支持。民族主義和極左政黨出席未來的歐盟峰會，將意味著根本不可能作出決策。到了那時，歐盟本身(而不僅僅是歐元)的生存會成為問題。

　　出路二：希臘退歐(Grexit)。與其踏上看起來兇險的出路一，歐盟領導人已經準備考慮第二條出路：讓希臘在債務上違約，然后很可能退出歐洲單一貨幣。歐洲官員似乎普遍深信，希臘退歐不一定導致危機蔓延(若蔓延，金融市場會立即開始猜測歐元區將要解體，從而推高利率，最終可能在意大利或西班牙等國家引發新的債務危機)。

　　從短期看，歐元區或許能夠避免危機蔓延，因為歐洲央行[微博](ECB)已制定計劃，使其能夠買入無限量的歐元區國家債券，迫使利率回落。但長遠而言，那不太可能構成防范未來債務危機的保證。歐洲央行的權限理應是暫時的，而一個國家退出歐洲單一貨幣的先例將是永久性的。

　　為尋找更為永久的解決方案，在希臘退歐之后，歐盟政策制定者將推動更深層次的一體化，使貨幣聯盟更強大——尤其是通過真正的銀行業聯盟。但是，剛剛看到自己的錢因希臘違約而打水漂的北歐選民，極不可能同意承保南歐的銀行。

　　希臘退歐對歐盟產生的政治效應也可能是災難性的。耿耿于懷、穩定遭到破壞的希臘在脫離單一貨幣后，仍將留在歐盟內，至少在一段時期會如此。希臘可以利用這一地位，在一系列事項(從制裁俄羅斯到非法移民)上阻擾和破壞歐盟政策。希臘本身是非法移民進入歐洲的主要門戶之一。

　　最重要的是，希臘退歐將使整個歐洲一體化的未來被畫上問號。幾十年來，歐盟的穩步擴大一直伴隨著和平與繁榮的傳播。如果一個國家在貧窮和內亂的背景下狼狽地被踢出歐元區，那將逆轉這個進程。

　　出路三：希臘屈服。鑒于前兩條出路的危險，歐盟迄今堅持主張，雅典方面應當堅守紓困計劃——償還債務，推行根本改革，使該國經濟以更可持續的方式站穩腳跟。不幸的是，即使這條出路也不能保證歐盟將邁向一個安全的目的地。

　　有幾個問題。首先，希臘的債務看起來確實近乎無法償還，這意味著未來多年里很可能爆發一場又一場債務危機。其次，希臘政府能否很快改革，從而更好地行使政府職能？這個問題的答案遠非明朗。裙帶關系和缺乏競爭力的問題在希臘太根深蒂固了。

　　最重要的是，希臘危機暴露了一個事實，即歐洲單一貨幣是一個在根本上存在缺陷的計劃。從歷史上看，沒有一個民族國家提供終極支持的貨幣都會失敗。歐盟當初認為，它創建了相關結構，確保歐元仍將可行。希臘危機已證明，這種信念是不正確的。作為回應，一些歐洲領導人會主張，歐元區現在必須創建更像一個國家的結構，如銀行業聯盟或更大的聯邦預算。但過去五年的經歷表明，這很可能在政治上被證明是不可能的。

　　無情的事實是，當年歐洲領導人創建歐洲單一貨幣時，他們踏入了沒有地圖的危險疆域。不存在安全的回頭路。

　　譯者/和風(FT中文網)